不僅MSCI放大步伐前進A股,富時羅素、標普道瓊斯國際指數也計畫在今年6月以及9月起納入A股,並不斷提高A股的納入比例。投資銀行摩根大通就表示,隨著A股在MSCI全球指數比重提高,以及6月起加入富時羅素指數,預計A股市場潛在資金流入規模約1500億美元。在當前A股經過3年的下跌之後,今年以來,上證指數強勁反彈超過20%直逼3000點關前,進入理論上的「技術性牛市」,整體而言,A股仍處於歷史大底的位置,具備極大投資吸引力。

MSCI上周五(3/1)宣布增加A股在MSCI指數的權重,將分三步把A股納入因數從5%增加至20%,同時將中型股(包括符合條件的創業板股票)一併納入,三步計畫完成後,預計將有超過800億美元海外增量資金流入A股,A股在MSCI新興市場指數所占權重也將由目前的0.7%躍升至3.3%,大增近4倍。

外資躍A股最大法人

尤其這次MSCI還將中小型股納入,包含創業板個股,不僅藍籌股可望因此受惠,中小型績優股也獲得外資青睞。可以說,原本市場期待MSCI擴大陣容將為藍籌股帶來行情,現在將擴大到中小型績優股,將引導A股從局部牛市往全面牛市發展,這方面可以從創業板指數2月就大漲25%看出。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺指出,根據MSCI權重變化,瑞銀認為應有約4500億人民幣的增量資金流入,外資在今年A股的管理規模有可能超出公募基金,變成A股最大的機構投資者,故未來幾年外資在A股的影響力會越來越大。

大消費板塊最受青睞

高挺指出,外資的影響力越來越大,但還無法主導市場,他的影響力更集中在外資集中的行業,實際上就是大消費板塊。消費中的食品、飲料,消費中的耐用消費品,家電是比較突出的,一些大消費包括醫藥也在其中。所以可以看到,這些板塊相對於正常市值的比例(滬深300這些行業的占比),外資持有比例遠遠比較高,外資明顯超配了消費的板塊,這是有理由的,因為很多海外投資者比較看好中國消費的遠景。

從這次入選MSCI的421檔成分股解析,外資最愛醫藥生技並首選績優龍頭股。總體來看,不論是大型股或中型股,主板上市公司都占了絕大多數,主要集中在醫藥生物、非銀金融、電子三大行業,涉及個股數49檔、36檔已及26檔。目前,外資持股最大的前6大行業則為食品飲料、家用電器、非銀金融、銀行、醫藥生物以及電子。

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