美股標普500指數首季強漲13%,創20年來最佳單季表現,而且好戲尚未落幕,就以往經驗來看,美股通常在4月表現強勁,這也意味在多頭喊衝下,主要指數可望挑戰去年10月的歷史新高。

得利聯準會(Fed)放緩升息腳步,加上中美貿易談判漸趨樂觀,使得去年第四季崩跌的美股,今年以來絕地反攻,並推升標普500與道瓊工業指數距離所創高點只差2.2%與2.4%。

時序進入到4月又是美股的一大利多,根據道瓊市場數據(Dow Jones Market Data)顯示,自2006年以來,標普500指數4月平均漲幅為2.2%,當中只有2012年的4月出現下跌。此外,道瓊同期間的4月更是全數收紅,平均漲幅為2.3%。

一些分析師將此4月漲勢歸因於外界所稱的「5月賣股」的最後一波追價行情。美股通常在5月會迎來較大的賣股潮。

荷蘭資產管理公司Robeco資產配置經理人布拉克蘭(Jeroen Blokland)表示,4月是美股一年中表現最佳月份之一,理論上可能是反映5月會有賣股效應。

若從11月開始算起,其6個月期間的最後一個月就是4月。投資者多傾向持有更多與國內經濟相關的景氣循環類股。

過去30年來,景氣循環股也是帶動標普500在4月上攻的主要類股。其中能源、原物料、工業與金融就是4月表現前5強類股的其中4類。CFRA研究機構統計指出,若回溯到1990年起計算,這4大類股4月平均漲幅至少為1.9%。

不過從5月到9月這段期間,投資者會把資金轉到防禦類股,例如醫療保健與消費類股,它們較能抵擋經濟不確定性。

另外4月漲勢有部分原因是受惠於美國民眾將收到的退稅資金拿來投資。CRFA投資策略師史塔佛解釋,美國民眾若在2月底或3月獲得退稅,會把部分資金投入股市投資。

至於推升4月多頭行情的另一項因素,就是資產經理人在首季底進行做帳時,會賣出表現較疲弱的股票,這也為4月美股創造更多買進機會。

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