山西省太原市,民眾在超市選購豬肉。(中新社資料照片)
山西省太原市,民眾在超市選購豬肉。(中新社資料照片)
大陸CPI、PPI走勢
大陸CPI、PPI走勢

大陸的通膨率歷經3個月的1字頭時段,國家統計局11日公布3月消費者物價指數(CPI)與生產者價格指數(PPI)雙雙回溫,年增率分別是2.3%與0.4%,其中CPI重返2字頭,幕後最大推手是豬瘟造成豬價飆漲所致,未來更將牽動CPI是否持續升溫,備受關注,不過,專家認為,短期內很難突破政府預定CPI年增率3%的紅線。

大陸國家統計局11日公布3月CPI與PPI數據,大致符合法人預期。3月CPI年增率為2.3%,PPI年增率為0.4%,雙雙出現比上月回溫的走勢。其中CPI在歷經3個月的1字頭後,再度重返2字頭,並創4個月新高,同時PPI也開始走出低潮期,逐步反彈,顯示企業獲利水準持續改善中。

下半年走勢看二師兄

根據分析,造成大陸3月CPI強勁反彈的背後原因,最大禍首是豬價飆漲,此乃大陸深陷豬瘟風暴所致,形成供應短缺,拉升CPI指數。未來豬價的漲勢可能會刺激CPI的漲幅,同時近來國際油價也節節上揚,對PPI的影響力也不容小覷。

路透報導,聯訊證券分析師李奇霖和張德禮認為,今年以來通膨最大的壓力來自豬價,由於供應減少,今年豬價有機會挑戰歷史高點,勢必再度拉升CPI漲幅。不過這並非需求拉動型的通膨,能否對貨幣政策形成掣肘,要視CPI通膨是否持續保持高檔與時間點,以及各項經濟基本面的現況而定。

中原銀行首席經濟學家王軍強調,短期來看,上半年物價溫和上漲並控制在預期目標線3%以內不成問題,對於貨幣政策也不會帶來太大干擾;下半年通膨走勢主要取決於母豬,預計問題也不會太大。

3月PPI年增率觸底反彈

在PPI方面,3月PPI年增率出現觸底反彈,反映出工業領域通縮風險有所減弱,未來隨著穩增長政策進一步上路,PPI在需求弱回穩支撐下有望延續成長走勢。3月PPI比上月上漲0.1%,為連續4個月負成長後首次轉正。

中海晟融經濟學家張一也分析,在持續去庫存之後,庫存已經到谷底,從這個角度看,持續2年的庫存小周期已經接近尾聲,未來企業資本支出將增加,再配合減稅和積極財政效應,PPI有可能在第2季後出現回升。但是,PPI低迷制約企業盈利的提高,企業經營好轉得看到第2季以後。

#大陸 #豬瘟