近十年亞太地區股息與資本增值年化報酬率
近十年亞太地區股息與資本增值年化報酬率

一反去年第4季收跌頹勢,亞股今年來強彈逾1成,憂心這波漲勢只是曇花一現的聲浪也跟著湧現。摩根投信認為,美中關係好轉、聯準會轉換風向和美元趨貶,皆有利於亞洲資產發展,即便市場回跌,且亞股因股息支付相對豐厚而在市場震盪之際相對有能力提供正報酬,若以收益為投資前提,亞股提供投資人相對其他市場豐厚的選擇。

摩根亞太入息基金產品經理張乃文指出,受惠於主要央行立場轉趨溫和、美元可能已觸頂、美中貿易談判漸入佳境及中國景氣刺激方案奏效,今年來亞股表現異軍突起,MSCI亞太(不含日本)指數報酬率達13%(統計至4/12),優於去年第4季的8.8%跌幅,只是全球經濟成長放緩,加上對商業循環景氣接近尾聲,令人擔心反彈是否為曇花一現。

台港泰股息殖利率誘人

不過,張乃文認為,觀察現階段多項總體經濟面指標,美國或全球今年均不至於步入衰退,亞股仍有能力提供正報酬,縱使市場氛圍惡化,因亞洲投資人相對喜好追求配息收益,驅使亞太企業相對其他區域支付相對豐厚股息,收益優勢不僅向來是吸引法人布局的主因之一,也有望為資產提供下檔保護。

更何況,不論從年化股息率或資本增值報酬來看,亞洲市場這十年來都表現不俗。其中又泰國、香港和台灣股市的股息殖利率最誘人,分別高達9.2%、6.9%和6.9%。其他像是新加坡、印尼、菲律賓、中國等平均股息報酬也在5%以上,另外,以資本增值角度來看,亞股表現亦相當出色,布局亞洲高息股,可說得上股息與資本利得一次到位。

此外,張乃文表示,當前亞股估值已回落歷史偏低檔區間,觀察過去股價淨值比在1.5倍區間,未來1年正報酬機率極高,顯示當前為亞洲股市布局極佳時點。看好在中、港、印度、印尼2019年盈餘動能轉強下,可望提供大量選股機會。

陸港股市中長期看好

雖然成長前景仍較為疲弱,但在大陸官方相對強勁與寬鬆的財政與貨幣政策刺激下,部分先行指標透露經濟止穩改善跡象,受惠產出與新訂單回升帶動,最新公布的3月製造業與非製造業採購經理人指數連袂攀升至6個月高點。而依據彭博研究匯總市場信心與企業狀況的先行指標顯示,股票市場與小型企業信心回升、貿易指標與銷售經理調查則顯示出更廣泛的回升,銅價與生產者物價指數數據仍較疲軟。

富蘭克林證券投顧表示,整體而言,大陸經濟進一步下滑的風險已有明顯收斂,化解市場對於大陸可能陷入硬著陸的擔憂,搭配企業獲利動能優勢以及資本市場對外開放吸引資金潛力,看好陸、港股市中長期行情。

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