受惠全球央行貨幣政策出現大逆轉,導致一度偃旗息鼓的債市多頭號角再度響起,帶動債市發行暴增,其中又以企業債最為火熱。根據Dealogic資料顯示,今年來全球企業債發行額已達7,470億美元,締造同期歷史新高紀錄。

全球貨幣政策今年來由鷹轉鴿。美國聯準會(Fed)已經暫停升息,歐洲央行(ECB)為了提振經濟成長,也決定將對企業債市場挹注資金。

政策大轉彎促使2019年債市多頭再起。Dealogic的資料顯示,年初至周一為止,全球企業債發行金額已達7,470億美元,超越2017年同期的7,340億美元前紀錄高點。該年新債發行額寫下史上最高紀錄。

景順投資集團全球市場策略師霍伯(Krsitina Hooper)認為,「受到Fed與ECB的政策翻轉,顯然讓信貸循環與發債者得以暫時喘一口氣。」

霍伯解釋,受先前貨幣緊縮影響,原本債市多頭派對似乎將宣告結束,但如今政策有變,讓債市重燃樂觀氣氛。

全球央行在歷經先前政策緊縮後,現今又重回寬鬆政策。在金融海嘯結束後,央行曾有多年實行貨幣寬鬆,鼓勵企業在利率處於低位時大舉發債。

不過企業發債規模日益龐大,也已引發部份決策官員與投資者的擔憂。國際貨幣基金(IMF)本月曾發布警告,指稱當前企業債務水位過高,可能「加劇」全球經濟走疲的危機。

其中在美國BBB級企業債的快速增長更令人感到格外不安。這也促使部分債務沉重的企業已承諾今年將不再發行新債,希望能降低財務槓桿。AT&T日前宣布將以14.3億美元,將公司對線上影片串流業者Hulu持有的9.5%股權賣回給Hulu,AT&T表示,將用這筆資金減少債務。

不過美國大型企業雖然今年來發債行動已見收斂,但全球其他地區仍不見減緩跡象。例如沙烏地阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco)與比利時啤酒集團百威英博都在今年有大型的發債計畫。

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