大陸將對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架。圖為廈門一家銀行標誌。(中新社資料照片)
大陸將對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架。圖為廈門一家銀行標誌。(中新社資料照片)
4月17日,大陸國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,確定進一步降低小微企業融資成本的措施,加大金融對實體經濟的支援。(取自中國政府網)
4月17日,大陸國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,確定進一步降低小微企業融資成本的措施,加大金融對實體經濟的支援。(取自中國政府網)

大陸何時降準成市場焦點,雖然中國人民銀行(大陸央行)16、17日釋出4000億元(人民幣,下同)流動性,被學者解讀為降準必要性不高;但大陸國務院17日常務會議卻定調:「抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架」給出新思考空間。有分析師說,近期可能推出中小銀行定向降準。

該消息也讓外資法人關注,路透引述國際投行野村18日報告指出,考慮到債券收益率和銀行間資金利率大漲,加上大陸經濟未完全復甦,人行未來幾周可能仍需注入流動性,只是雖然具體時間不確定,但官方對小微企業融資問題的定向降準措施正在醞釀中。

加大對實體經濟支持

大陸國務院總理李克強17日主持常務會議,會後指出,要堅持不搞「大水漫灌」,實施穩健貨幣政策、靈活運用貨幣政策工具,擴大再貸款、再貼現等工具規模,抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架;並強調進一步降低小微企業融資成本,加大金融對實體經濟支持。

而所謂對中小銀行實施較低存準率的政策框架,據「券商中國」指出,這與人行行長易綱今年兩會提出「三檔存款準備金率」有關。易綱當時指出,存款準備金率將逐步朝向三檔比較清晰的框架來完成目標。

換句話說,未來可能會演變成大型銀行為一檔,中型銀行為第二檔,小型銀行與縣級的農村信用社、農商行作為最低一檔,讓不同規模銀行之間的存款準備金率有所區別。

人行2天釋4000億人幣

但從流動性角度來看,大陸學者卻認為,似乎還沒有急需降準必要性。《證券日報》引述中國民生銀行首席研究員溫彬說,單從近日人行的公開市場操作、第1季經濟數據來看,下一階段降準與定向降準的機率在下降,人行主要仍藉由公開市場操作來保持市場流動性穩定與利率平穩。

而人行包含16日展開400億元逆回購,加上17日進一步實施1600億元的逆回購,並操作2000億元的MLF(中期借貸便利),在短短2天之內就「放水」多達4000億元。

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