今年2月日本樂天宣布將採用廣達的伺服器硬體與將採用中磊的小型基地台(Small Cell)協助進入電信市場,凱基投顧認為,基於國際間對於大陸廠商安全性的疑慮,台灣白牌基地台產業即將具備進入電信設備商市場的條件有正文(4906)、啟碁(6285)、中磊(5388)等受惠。

目前市場預估一台5G基地台價格為1.5-2萬美元,是4G基地台的二至三倍價格,而小型基地台是5G信號覆蓋上重要的設備,預計5G小型基地台將在2023年至2024年開始隨著5G網路建置成熟開始出量,凱基投顧估計5G設備產值將在2025年達到725億美元。因應5G基礎建設帶來的龐大資本支出,勢必會以低價且彈性高的組網方式進行布建。

多家國際性重量級電信商組成O-RAN(OPEN RAN)聯盟有中國移動、AT&T、德國電信、日本NTT、法國Orange、中興、韓國三星等。

凱基投顧認為,隨著O-RAN聯盟推動開放介面及台廠硬體設計與製造能力,將有機會以白牌基地台與白牌小型基地台來切入過去被寡占的電信基礎建設市場。

全球領先營運商從2018年進行5G基礎建設,5G基地台所採用的頻段與架構與4G不同,將需要重新建設,2019年全球5G基地台需求量達17萬台,2020年隨著大陸正式啟動5G建設,全球基地台將達到90萬台,2025年達600萬台。

由於5G基地台在散熱、天線數量、PCB傳輸速度等規格要求與4G不同,5G基地台每一台的價格為4G的二至三倍,同時預估5G基地台滲透率在2024年超過4G,預估整體5G設備在2025年產直達725億美元。

台股中的白牌基地台有三大族群,第一RRU及小型基地台的供應鏈正文、啟碁、中磊、智易及合勤控。第二為以伺服器取代BBU族群的供應鏈的廣達、英業達及緯穎。第三為具有專網通路的工業電腦族群的供應鏈研華及凌華等。

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