金管會將用「五指山」壓住過去保費成長過了頭的壽險孫悟空,要求各公司靜下心來迎戰2022年的IFRS17,壽險業者私下表示,未來三年將有許多不確定性及不得不接受的監理,但能撐過2022年的壽險公司,未來發展及獲利空間將會比銀行大。

壽險業資產從2008年的9.2兆元,到2018年底增加到26.3兆元,10年內增加快2倍的資產,同時間本國銀行資產是由28.87兆元成長到48.99兆元,成長幅度約70%,但銀行資產成長,大部分是作保守型的資金用途,即放款、債券及定存單投資等,壽險業卻是可以全世界投資股債、不動產等。

今年各金控已公布股利政策,壽險金控2018年雖然「賺贏」各金控,但配息率卻低於銀行為主的金控,主要就在壽險子公司去年第四季帳上出現大量未實現損失,侵蝕淨值,金控必須保留大部分獲利,無法配出高現金股利。

接下來若金管會祭出各道緊箍咒,出售老債的資本利得要分年認列,大部分必須提存在特別盈餘公積,及RBC要逾250%以上、再加上淨值/資產比、後續接軌IFRS17的提存數,若資本市場波動仍大,則壽險公司的配息能力恐受限。

且只要再發生如2018年第四季的資本市場大波動,即股債齊跌,壽險公司恐就要進行增資,金管會要大股東拿出錢,不能再像過去靠壽險同業投資,擴大產業風險。

業者表示,若金管會堅持此管理方向及力道,則2022年前壽險業會面臨極大的經營壓力,但若能撐過去的公司,即可能有能力去併購其他公司,擴大經營規模及獲利能力,屆時就能恢復為「一尾活龍」。

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