在美國總統川普對外表示將在5月10日將中國出口至美國的2,000億美元商品加徵關稅至25%後,美中貿易戰等於重啟新戰場。由於許多電子產品都名列此波加徵關稅商品名單中,記憶體模組也是被加徵關稅的商品,貿易戰再打開將壓抑終端需求,對於已供給過剩的DRAM及NAND Flash市場來說將是雪上加霜。

模組業者表示,原本市場對於第二季記憶體價格摸底已有共識,但美中貿易戰再開打,摸底可能不是底。由於上游記憶體廠庫存水位很高,但終端需求過度觀望表現疲弱,將導致DRAM及NAND Flash供給過剩市況延續到下半年,價格恐將看跌到年底,對南亞科、群聯等記憶體業者而言,庫存跌價損失將成為壓抑今年獲利的最大變數。

美國此次對中國進口的2,000億美元商品加徵關稅至25%稅率,對記憶體市場而言將是一大利空。事實上,美國加徵課稅的清單仍以WTO的原產地認定原則為基準,所以,包括電腦或手機的主機板、伺服器主機板及零組件、電腦零組件等,只要是在大陸生產並銷售至美國均會被課徵25%關稅。也就是說,搭載在主機板上的DRAM模組、固態硬碟(SSD)等記憶體都會被課稅。

對南亞科、華邦電、群聯等台灣記憶體業者來說,雖然產品不會被美國加稅,但記憶體市場一旦明顯轉弱且價格續跌,台灣業者仍難逃受到大環境變化的直接衝擊。其中最大的影響,就是當關稅提高後,會立即壓抑終端需求,例如原本要採購10台伺服器的預算,將因關稅導致價格上漲而減少採購量,搭載其中的記憶體模組及SSD等需求自然同步減少。

DRAM及NAND Flash價格自去年下半年一路跌到現在,但廠商手中庫存水位維持高檔,還有業者預期景氣將回升而計畫大舉提高手中庫存。由此來看,美中貿易戰若無法早點落幕,一旦記憶體價格再現雪崩走勢,業者就得提列庫存跌價損失,將對獲利表現造成嚴重衝擊。

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