總經與市場分析:

回顧今年以來美國經濟表現,第一季受到企業庫存和進出口提振,兩者貢獻經濟成長1.73%,佔美國第一季經濟成長一半以上,單季GDP年增率高達3.2%,創2015年第三季以來最佳表現。但從製造業和非製造業數據來看,4月份跌至52.8和55.5,分別創下30個月和20個月新低表現,代表第二季美國經濟仍有放緩壓力。

貿易戰方面,美中將於5月9至10日進行新一輪貿易談判,但由於中國臨時縮減讓步程度,不願意「修法」禁止強迫技術轉移和加強智慧財產權保護,改成「只修改相關機關管理機制」,保持人治且無法保證管理有效下,美方無法接受,決定於5月10日對中國2,000億美元商品關稅從10%升至25%,雖然中國表示仍將派團出往美國進行談判,但不正面回應出訪時程等細節,中國官媒也表示不願打、不怕打和必要時不得不打的偏強硬態度,美中貿易戰風險增加。

美股財報的部份,標普500指數成分股已經公佈401家財報,第一季平均營收成長4.64%,微幅不如預期4.66%,平均盈餘成長7.27%,大幅優於市場預期衰退4.8%,在第一季美股盈餘表現優於下修後的衰退預期,不過未來美中貿易戰變化仍將影響美企業獲利表現。

整體而言,雖然經濟成長仍有疑慮,不過預期資金轉為寬鬆政策下,今年以來美股三大指數漲幅皆達雙位數,費城半導體指數漲幅更達30%以上。但本周以來,受美中貿易戰影響,股市波動增加,避險情緒上升下,美國10年期公債殖利率也來到2.46%,處於今年以來低檔位置。

台股投資方向:

在經歷前一日美股重挫473點下,8日台股開低震盪,終場以下跌63.43點收在10,923.71點,成交量約1,093億元;櫃買指數表現相對抗跌,收盤小跌0.51點,收在140.83點,成交量約321億元。觀察美中貿易主角陸股表現,8日開低震盪走高,盤中一度站上平盤之上,中小型股深成指仍呈現小漲格局。

以上證指數來看,從4月22日高點3,279.49點回檔至5月8日低點2,866.7點,跌幅達14.4%,指數連續跌破月線與季線支撐,距離年線(2,772點)僅5.1%,技術指標KD回落至12和17低檔區,10日美中談判結果不排除出現利空出盡走勢。

近期台股表現相對抗跌,外資連續買超台股進入第五個月,截至最新統計,今年以來外資買超上市櫃股票達2,039億元,後續外資買超動能攸關台股表現。技術面,8日台股盤中一度跌破5月6日低點10,870點來到10,867點,目前僅跌破月線10,953點,低檔季線10,570點持續翻揚下支撐相對強。

下周三台指期結算,由於前日外資期貨多單達5.69萬口,結算後外資動向仍待觀察。市場關注本週五美中貿易協商結果,美股能否止穩,仍持續觀察。內資指標櫃買指數仍在月線142點和季線138點間,個股表現空間大。配合10日營收公佈,15日前第一季財報公布,選股可以股價回檔整理,低本益比,財報和4月份營收展望佳,法人買超股和籌碼面偏多個股進行操作。

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