國內投資人相當喜歡購買新興市場債及高收益債基金,根據調查,國內前十大基金中,多數屬於這二類商品,因此,近幾年少投信陸續推「另類」債券滿足投資人分散風險及不同資產配置需求。

目前各投信已推出「非」新興市場債基金及高收益債基金的債券基金,如元大投信印尼債,安本、保德信及瀚亞都有推印度債,而復華、瀚亞也有推南非債基金等;近期安本投信再推出第一檔澳洲債券基金。前三者債券基金都屬於新興市場債的「高息債」,讓追求高息的投資人,有新興市場債和高收益債外的其他選擇。

至於澳洲債券基金最大特色是其和大部分股債基金都呈現負相關性,更能分散資金風險,加上配息率約在4.5%,銀行財富管理主管表示,類似該種債券基金更受到高端資產人士的青睞。

根據晨星基金統計,印尼債、南非債基金年化配息率都逾5%,今年來都有交出正報酬率,但近一年來報酬率仍比配息率略低,多數另類債券基金還在等待淨值再回升。

對於各另類債券基金後市,法人依然審慎樂觀。針對印尼債後市,元大新興印尼機會債券基金研究團隊表示,近期印尼貿易及外匯存底數據向好,印尼盾因應外部衝擊的能力持續提升;惟資金流向仍舊謹慎,若中美貿易協議有完美結果和油價回落時,將是印尼債多頭行情的催化劑。

截至今年3月,外資累積淨流入印尼債市來到十年的高點,而4月出現淨流出5.23億美元;目前累積淨流入44.69億美元仍在歷史中位數以上,流動性水平仍充沛,未來還需持續關注國際事件對資金流向的影響。

至於南非債,復華南非幣長期收益基金經理人吳宜潔表示,隨美國聯準會暫停升息、大陸經濟止穩,減低新興市場資金撤出壓力,預期進入聯準會停止升息階段,將可能使美元指數偏弱,有助南非債匯市表現。以基本面觀察,目前南非經濟維持1%低度成長,通膨持穩於3~6%區間,南非央行以每年1碼溫和警戒式升息,此舉有助長天期債表現。

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