富達最新資產配置報告出爐,富達領先指標(FLI)持續改善,但成長仍位在負領域,在經濟呈現綠芽(Green Shoots)和中美貿易戰升溫多空交雜,加上風險性資產漲勢超前,富達多重資產團隊在5月對股市持中立看法。

富達多重資產投資長James Bateman表示,第二季以來,金融市場多空訊息夾雜,其中標普500指數與納斯達克指數不斷攀升,並在4月底創下歷史收盤新高,截至目前為止,財報季可說是支撐大盤的重要利多,大多數的企業優於市場預期,市場波動度連續第四個月下滑,然隨著中美貿易協商的緊張情勢再度升溫,市場又掀浪波。

富達多重資產團隊目前對股市維持中立看法,主要是因為基本面仍落後風險性資產漲勢,使股市向上動能不大可能繼續。因此,在股市投資,富達持續偏愛價值股,特別是美國價值股,同時趁勢加碼經濟數據改善的新興亞洲。

債券投資方面,由於富達多重團隊普遍認為殖利率有可能攀升,因此從調降債券投資部位到「減碼」看法,並增加現金部位,會選擇收益率較佳的「現金加級」以及「另類資產」的投資,以避免過低的收益率。債市投資則偏好亞洲投資級債與高收益債、新興市場美元債。

保德信新興市場企業債基金經理人張世東同樣認為,中美貿易戰風波再起,全球股市風聲鶴唳,因應波動常態投資市場,建議投資人可選擇投資級以上的新興企業債券基金,降低資產組合波動度。

目前新興市場基本面仍佳,且新興國家政府如土耳其、阿根提致力以財政政策穩定經濟。再則,新興國家領頭羊大陸經濟出現好轉,大陸首季GDP成長6.4%,優於市場預期,且工業產值年增率由去年底5.7%上升至8.5%,落底回升的態勢顯見大陸企業獲利確實獲得改善。

張世東認為,今年第二季在大陸積極財政與貨幣政策刺激下,固定資產投資的增速應有所回升。今年第二季大陸寬鬆政策持續發酵,加上美歐地區庫存回補,春燕歸來有助新興市場PMI與景氣活動再度走揚,新興市場企業債券後市持續看俏。儘管短線新興企業債券受到市場消息面拉回,投資人可趁此波修正逢低布局。

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