中美貿易戰升級,台股5月第二周周線下跌383點,周跌幅3.45%,創下今年1月11日反彈以來單周下跌最大的一周。法人建議,可挑選防禦型類股、貿易戰免疫類股、貿易戰轉單受惠股及長線趨勢明確的個股,力抗股海波瀾。

包含食品、醫材/製藥、電信、東協供應鏈、資產股、設備股等,如統一、大江、台灣大、遠東新、亞泥等,另長線趨勢明確的個股,如台積電、譜瑞-KY,也可以趁本波回檔積極布局。

凱基投顧分析師張明祥指出,10日起,美國正式對中國大陸的2,000億美元進口商品關稅,由10%提高至25%,甚至對另外的3,250億美元全數課徵25%,不僅可能將台股本波評價打回原點,亦連帶動拖累市場對未來企業獲利的預期。

張明祥預期,在貿易戰升級的悲觀情境假設下,台股指數恐回測9,400~10,000點,約當股價淨值1.4~1.5倍。

按往年系統風險發生後,對台股獲利的衝擊幅度估算,影響幅度平均約20%,研判台股獲利繼去年10月以來下修10%之後,恐仍有9%的下修空間,2019年獲利預估,由年減3%,下修至年減12%。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,第二波關稅雖因美中雙方談判暫時未果而生效,但部分企業已針對可能的風險做好遷廠、分散風險等規劃。

在2,000億美元課稅清單中,主要為四項電子產品,伺服器、網通、電源供應器、PCB,根據法人調查,伺服器部分,廣達將生產線遷至林口,英業達遷至桃園,網通部分,啟碁已將搬遷至台南、越南;正文遷至越南,中磊遷至竹南廠。

至於電源供應器部分,台達電已將生產線遷至中壢、中科、南科、泰國、印度,而光寶也遷至越南、墨西哥、約旦。PCB的台廠目前未搬遷,仍在中國大陸生產,但運送至客戶海外廠組裝,新增產能則將搬遷。

法人指出,由於2,000億美元清單在2018年7月提出時,下游組裝的台廠,大部分均有第三地擴廠因應,可望減輕美加課大陸關稅的負面效應。

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