台股屬淺碟市場,易隨國際股市而震盪,投信投顧公會理事長、國泰投信董事長張錫,以其長達26年的投資經驗,建議善用「微笑曲線」投資術,定期定額投資台股,複利效果將十分驚人。

張錫在業界資歷完整,他一路從研究員、基金經理人,做到群益投信投資研究部主管,轉任ING安泰投信投資長後,被時任國泰金董事長蔡宏圖賞識,挖角到國泰投信。張錫接掌後,國泰投信總資產規模一路攀升,已突破新台幣5,768億元,穩居國內第一寶座。

張錫是國內金融證券業界,少數兼具操盤實戰及資產管理經驗的董事長,他觀察台股慣性,從1991年5月31日到2017年5月31日,長達26年時間,台股出現八次大波段走勢,有如一波一波的「微笑曲線」,如果長線投資台股,掌握每一波段的上漲,投資成果將十分可觀。

逢低攤平 不怕買在高點

張錫稱此為「微笑曲線」投資術,簡單來說,就是平均成本法,藉由每次投資固定金額,長期下來可以發揮降低買進成本的效益,有效降低投資風險,不管是指數型基金、台股基金或ETF,每月固定投資,以三年為一周期,停利不停損,長線收益將十分豐碩。

現在正值台股數度挑戰萬一行情的重要階段,散戶口袋的資金有限,往往擔心自己買在高點,但是張錫說,定期定額或定期不定額買台股,就不怕買在高點。為什麼呢?因為可以逢低攤平。

張錫舉例說,小王每次投資一樣的資金,在市價每單位10元開始買進,他的成本也是10元,但當台股下跌時,市價每單位變成8元時,以同樣資金買進,他的平均成本降至8.89元,他等台股下跌,至市價每單位6元時再買進,其平均成本進一步降至7.66元。

如同先前所說,台股走勢有如微笑曲線,小王在市價每單位6元時,以同樣資金再買進,其平均成本降至7.16元,隨著加權指數翻揚,台股從谷底彈升,他在市價每單位8元及10元先後再買進兩筆,一個微笑曲線走完,小王的平均成本是7.66元,在市價大於平均成本時,小王已開始獲利。

定期定額 克服人性弱點

張錫說,定期定額投資的目的,主要是克服人性弱點,人通常有「貪、怕、猶豫不決」弱點,紀律性投資可以克服人性弱點。而且積少成多,小錢也可以變成大錢。

再舉一例,初入社會的新鮮人陳小姐,每月投資5,000元在台股,25年她總計投資成本是150萬元,以保守型的年化報酬率6%計算,25年後,她的投資可增至346萬元,如果同樣的每月5,000元,持之以恆,投資35年,陳小姐的成本是210萬元,同樣以6%年化報酬率計算,她可以獲得712萬元,這就是複利的效果。

分期攤提投資成本,降低投資風險,就是張錫投資台股的獨門秘方,藉由「微笑曲線」投資術,可以讓他不論指數漲跌,天天都能保持微笑,因為定期定額不擔心買到高點,「漲時增加報酬率、跌時增加單位數」。

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