大陸A股「慢牛」格局不變。圖為上海黃浦區外灘的「金融牛」雕塑。(新華社資料照片)
大陸A股「慢牛」格局不變。圖為上海黃浦區外灘的「金融牛」雕塑。(新華社資料照片)

寓言故事「白羊與黑羊」中,兩隻羊在橋上相碰,互不相讓,與中美貿易衝突加劇的情節雷同,投資專家指出,中美「邊打邊談」,各界宜有長期抗戰準備,建議投資人短期減碼香港H股;然而,隨著MSCI「升陸降台」,長期來看,大陸藍籌A股「慢牛格局」不變,佈局上仍以具業績之行業龍頭、白馬股為首選。

中美硬碰硬,全球金融市場陷入恐慌,美股慘遭血洗;道瓊單日跌逾617.38點;陸股14日三大指數全面收黑,上證下跌近0.7%;台股開盤不久即重挫近200點,不過,盤中受陸股回穩激勵拉抬,收盤僅小跌39點。

貿談進展 看G20習川會

中美兩強擺出投資人最害怕的「兩敗俱傷」打法,何時有機會見到停火信號?中信中國50ETF基金經理人葉松炫表示,G20峰會將於6月28日在日本大阪舉行,美國總統川普已預告可能與大陸國家主席習近平會面,將被視為貿易談判進展是否順利的指標;另外,川普預計5月18日決定是否對歐洲汽車加徵關稅,貿易戰範圍是否擴大,也是投資人可觀察的部分。

中美邊打邊談,投資人宜有長期抗戰準備。富邦投信指出,中美貿易戰情勢不明,股匯震盪機會上升,短線建議優先減碼對人民幣更敏感的香港H股。

另外,MSCI「升陸降台」,調升A股、調降台股權重,台股在「MSCI全球新興市場指數」權重由11.41%下調至10.90%,調降幅度為0.51個百分點,在亞股當中被降最多;金管會估計,MSCI調降權重,恐讓外資從台股「抽腿」20億美元,約超過600億元台幣。

至於大陸A股的權重從5%提高到10%,並新增深圳創業板權重一次到10%,對台股將產生排擠效應。

資產投資 出現房轉股

元大MSCI A股ETF研究團隊認為,由於首次納入創業板股票,預料短期對中小型成長股將有機會出現一波資金行情。

國泰中國A50ETF經理鄭立誠也說,大型藍籌A股的長期「慢牛」格局,並不會改變,主要原因有三:第一,大陸GDP在全球的占比已約達15%,但外資持股占A股的比重僅約3%,在全球資金配置角度下,長期持續增持A股,為可預見的方向。

其次,大陸家庭的資產配置約7成比重在房市,金融資產配置僅約12%,對比台灣家庭資產在房市為約4成的比重來看,未來中國家庭增加金融資產投資,出現「房轉股」現象,亦為長期趨勢。

第三,A股估值達一定水平後,機構資金將介入承接。整體來說,陸股後續將回到「業績行情」,佈局上仍以具業績之行業龍頭、白馬股為首選。

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