行政院近日拍板定案的「境外資金匯回管理運用及課稅條例」有三大重點。第一,第一年8%、第二年10%的優惠稅率,只限於減免所得基本稅額條例(俗稱AMT)、臺灣地區與大陸地區人民關係條例及所得稅法下應納稅額,因此,如果該資金有其他欠稅事實,並不會因該條例而治癒。第二,該條例雖然規定70%用於實質投資,25%用於信託或全權委託專戶之金融投資,5%可自由運用,但除非本來就有投資計劃,或是找到好的投資標的,中小企業主利用此條例最可能的運用結果為:30%拿來投資股票或基金,70%放在專戶內,宛如一張躉繳的7年期還本保單,第五年、第六年及第七年可各領回三分之一,差別是沒有保險的保障功能。

因此,銀行應該作為這一波熱潮的推手。銀行可以開始構思,可以推出什麼「類保險商品」來吸引這一波資金。低利率保單並非沒有市場,而購買者的特色就是有一筆閒置資金,但沒有積極投資意願,也不急著用錢,惟希望一定期間後可以有合理收益。那麼,銀行就可以來規劃一個7年期商品,付款比例剛好就是前4年30%,第五年開始每年付剩下成本的三分之一,但是利率必須高於期初成本年化後利率加上定存利率的商品。

有趣的是,如果投資人一開始拿到一個經核准的投資計劃,投入70%的資金,因此符合70%實質投資的要求,但一年後反悔了,沒有按照投資計劃進行,不按照計劃執行的處罰為改課20%稅率,但如果該投資人一開始不要提投資計劃,而是選擇第五年開始每年提領三分之一,則一樣鎖5年,但稅率只有8%,表示銀行在這一波的資金回流其實大有可為。最後,因為70%的間接投資也包括投資創投或私募股權基金,創投基金或可思考是否有任何商機。這一波資金回流效益多大,端看這些銀行家如何發揮創意了。

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