2019年首季散裝船運現貨市場運價嚴重低迷,海岬型船運費指數創歷史新低,裕民(2606)、益航(2601)、中航(2612)、台航(2617)、慧洋-KY(2637、正德(2641)靠著手上的長約,依然享有獲利,新興(2605)、四維航(5608)則出現虧損,東森(2614)獲利則靠倉儲與百貨。

首季受傳統淡季、貿易戰,及巴西淡水河谷水壩潰堤事件影響,波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)2月11日最低曾跌到595點,5月14日BDI已回到1,043點。

2019年的運力增速為2.8%,運量增速持平,隨國際環保法規陸續實施會增加航商造船成本,也加速老舊船舶拆解,有利供需平衡。

裕民首季營收20.65億元,獲利0.91億元,EPS 0.11元。裕民擁有最多海岬型船,首季該型船運價跌深,但因公司半數海岬型船簽有一到二年長約仍享獲利,第二季市場運價已明顯回升,估將有更好表現。

中航首季營收9.64億元,獲利1.68億元,EPS 0.63元,遠高於2018年同期的0.36元。中航船隊清一色海岬型船,2018年底有二艘簽到高價長約,讓2019年首季獲利提升,不過首季換約的三艘運價下拉,第二季獲利會下降,全年表現就看下半年市場運價走向。

益航首季營收21.41億元,年增5.36%,獲利1.39億元,EPS 0.22元,年增69.23%,船運與百貨事業都有獲利,估計第二季獲利會更好,出售凱升持股與出售大樓貢獻每股的1.87元,也將在第二季入帳。

慧洋首季營收34.99億元,獲利4.11億元,自結稅前EPS 0.65元。4月因有租家提前解約的補償金2,260萬美元入帳,貢獻EPS約1.06元,累計前四月自結稅前淨利12.25億元、稅前EPS 1.94元。

台航首季營收7.49億元,獲利1.67億元,EPS 0.4元,優於2018年的0.35元。公司2018年出售三艘舊船,貢獻每股獲利約0.8元,2019年有一艘船齡超過17年的五萬噸船隻準備出售,賣船利益會降低,本業獲利則估會拉高。

#益航 #EPS #獲利 #船運 #裕民 #海岬型船 #中航 #貢獻 #出售 #運價