經濟事件分析:

經過川普將2,000億美元陸貨關稅由10%調高至25%之後,研究機構IHS Markit估今年台灣經濟成長率為2%,高於香港1.8%、南韓1.7%、新加坡的1.4%,理論上出口國理應受貿易戰衝擊才對,但台灣卻估受傷最小這值得研究。出口國香港GDP估由去年3%降至1.8%,韓國由2.7%降至1.7%,新加坡由3.2%降至1.4%,都明顯受貿易戰嚴重衝擊,台灣僅從2.6%降至2%,實因台商回流投資,台灣首季出口年減4.2%,民間消費年增1.45%,但投資大增6.8%,台商回台投資已達2,884億元,因此台股應該受貿易戰衝擊會降低。

IHS Markit也估美國由2.9%降至2.7%,中國由6.6%降至6.2%,理論上中國被懲罰性調高關稅衝擊大,法人估2,000億美元關稅由10%調高至25%,將衝擊中國GDP由0.7%增至1.05%,也就是再減GDP 0.35%。若以去年中國貢獻度來看,去年GDP 6.6%來自消費成長5.03%、來自投資成長2.14%,來自淨出口為-0.57%,因今年消費因減稅成長8.3%,投資因4,000億元基礎建設成長6.1%,尤其房地產投資成長11.8%,因此今年全年才會估約6.2%,經濟並未因貿易戰而硬著陸。

產業變動分析:

比特幣此波由3,135美元反彈至8,000美元以上、氣勢磅礡,除因對比特幣詐欺的擔憂減少及比特幣未來應用增加外,與人民幣看貶有關,擁有中國資產,又想分散風險,拿比特幣當短期替代品似乎是合乎邏輯的。近日宏達電推區塊鏈手機,使用者持有這支手機就等於持有自己的密鑰,保障網際網路安全,把自己的數位資產、數位身分帶在身上。區塊鍊的應用愈來愈廣,創意明年獲利被外資調升35%,就是看好AI、大數據、區塊鍊應用。

台北國際電腦展將於5月28日至6月1日舉行,今年主題是建構全球科技生態系,其中主題為人工智慧、物聯網、5G區塊鏈、創新、電競(+XR混合實境),或許會為盤整的股市帶來興奮劑。

平板電腦公布1Q銷售量為年減5%,廠商銷售消長看出硬體影響已縮小,軟體服務才是關鍵,iPad成長9%,三星衰退9%,華為成長8%,聯想衰退26%,Amazon成長21%。由聯想、三星衰退這代表硬體升級已不大,由Amazon、蘋果的成長顯示未來決勝點在服務及軟體。

盤勢分析及選股:

首季財報公布發現傳產股也有老莫的第二個春天,如台泥首季獲利年成長34%,現金殖利率高達7.87%;亞泥首季獲利年成長54%,現金殖利率也高達6.6%,水泥在湖北水泥價格4月初每噸調漲6%,江西價格調漲5%,搭配大陸基礎建設與房地產投資加速展開,預期大陸第二季水泥均價年增17%,因此水泥股獲利看好,亞泥今年每股獲利看4.5元,年成長27%,突破以前對水泥股的思維。

巨大首季淨利6.8億元,年成長165.2%;美利達首季淨利4.78億元,年成長76倍,主要是受惠自有品牌電動自行車在歐洲持續熱銷。

由於川普限其餘3,250億美元商品一個月內要簽協議,將再衝擊大陸GDP 1%,操作上仍應謹慎。

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