ABF載板在2018年因資料中心以及伺服器CPU出現強勁需求,加上5G商轉步入倒數,5G基地台晶片陸續出貨,規格升級之下,ABF載板產能越加吃緊。看準該板材用量居高不下,法人點名欣興(3037)、南電(8046)將會是該波段的最佳受益者,甚至法人圈傳出景碩(3189)也計劃在今年將類載板產能轉往生產ABF為主。

欣興在ABF產能滿載的帶動下,首季營運亮眼,每股盈餘0.27元,較去年同期成長125%,是自2014年以來的同期新高,累計前四月營收達236億元,年增6.12%,改寫歷史同期新高紀錄。在產品組合優化以及IC載板訂單挹注下,欣興去年也繳出漂亮的成績單,營收757.33億元,稅後淨利17.05億元,每股盈餘1.15元,創近五年新高。

法人表示,欣興在ABF載板支撐下淡季營運不淡,該公司所有產品線中就以IC載板相關展望最佳,BT載板則受到消費性電子產品需求走弱,產能利用率有所下滑,類載板方面由於美系客戶銷售欠佳,加上兩岸同業積極搶進,未來恐怕會有競價壓力。不過考量各品牌新機在下半年會陸續推出,以及大陸加速布局5G基地台需求仍強,將有望帶動營運表現成長。不過預期今年5G基地台訂單需求仍為小量,實際效益貢獻要在明後年才會較為明顯。

南電第一季雖然ABF產能滿載,但受到其他板材需求不佳影響,首季呈現虧損,每股虧損0.43元。公司先前法說會上表示,今年將分別以開源和節流策略,力拚全年營運轉盈。如在產品設計階段與客戶密切合作,以縮短學習曲線,推出人工智慧用的高效能運算晶片載板、5G網通設備載板、7奈米繪圖晶片載板等,同時持續導入智能化生產以提升產品良率與生產效率,並透過各項成本控管改善專案,強化營運績效。

法人則表示,看好下半年傳統旺季以及5G基地台陸續建設,透過產品組合改善有望帶動南電營運回溫,此外SiP載板需求將受惠於行動裝置、穿戴式裝置、網通設備將整合不同性質之晶片,封裝於同一載板上,該公司也擴充SiP產能,有望在下半年看到貢獻。

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