為了維持市場資金流動性合理充裕,中國人民銀行6日對市場大規模放水,除了展開人民幣(下同)5,000億元中期借貸便利(MLF)操作,並在公開市場進行100億元7天期逆回購操作。人行頻頻放水,也點燃市場對本月可能降準的預期。

年中已至,人行MLF集中到期,對市場資金的流動性造成一定壓力。香港經濟日報報導,人行公告稱,為了維護銀行流動性,對沖政府債券發行繳款、MLF和逆回購到期,人行展開5,000億元1年期MLF操作,中標利率為3.3%,與上期持平。

據統計,此次操作規模創下同期紀錄次高,此前MLF操作規模最大的一次為2018年7月,投放金額高達5,020億元。

在加上逆回購操作,人行在6月的前4個工作日,罕見地連續開展逆回購,點燃市場對本月下調存款準備金率的預期。

雖然人行放水,對市場而言是積極的信號,但業界人士認為,自包商銀行被接管後,市場對中小銀行的流動性存在憂慮,尤其在中美貿易戰不斷升級的趨勢下,人行MLF操作的貨幣政策工具恐怕對市場產生的積極效應有限。

分析指出,人行的利率工具可更靈活運用,預計未來逆回購與MLF操作仍是首選的貨幣政策。但若大陸經濟下行壓力持續受壓,不排除人行將降準甚至降息。

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