全球貿易衝突,如火如荼,從加徵關稅、制裁中興、華為,攪亂股市一池春水。

貿易衝突似乎有愈演愈烈的趨勢,加上政策的不可預測性,投資人不停評估任何新事件對市場的衝擊。

在這動盪紛亂之際,投資要見微知著,做好下檔風險控管,亂市裡慎選優質企業、逢低承接,才能長期投資,才有機會修成正果。

美國從去年以來對中國不僅貿易叫戰,先對中國製品提高關稅,從日常生活用品到戰略性企業,例如中興和華為,2018年4月先制裁中興,年底華為財務長孟晚舟被捕事件,近來更進一步將其列為禁止往來的企業。

這系列動作,不僅是為兩國貿易均衡,更是兩強在科技領域的爭霸戰。

2018年4月美國制裁中興,我們就相信這事件不會僅是單一個案,很可能掀起骨牌效應,華為事件爆發更凸顯中美兩強之貿易糾紛已來到短兵相接。

華為做為在通信及手機領域的巨擘,市場還在消化及評估這事件的衝擊,華為在全球通信領導地位,可以從其業務窺見一二,其營收45%來自以手機為主的消費業務,而41%來自電信設備相關的通訊業務。

華為是全球第一大無線通信設備供應商,全球市占率有29%,今年第一季華為手機出貨剛超越蘋果,以手機支數來看,華為市占率19%,落後第一名的三星(23%),領先蘋果(12%)。

中美貿易糾紛圍繞著科技議題,將帶來何種衝擊?

雖然華為非上市公司,但其在手機及電信的相關產品供應鏈會因此產生重大影響,尤其主要硬體供應商在中國、台灣和韓國,以及同儕的競合關係,市場正努力拼湊出未來對手機及無線通信的產業變化情況。

2018到2020年是無線通信邁入5G時代關鍵時刻,從全球制訂5G規範和技術,到拓展5G服務,2020年是5G商轉大鳴大放年,華為在5G技術上為重要領導者之一,中美貿易糾紛在此時升溫,市場對這些層出不窮的消息應接不暇,持續關注對整體供應鏈的影響。

5G是市場難得一遇投資契機,市場卻也因此而動盪,但最動盪的時候,也可能是最好的機會。投資就要對市場保持覺醒,更重要的是能夠見微知著。

例如,從中興通訊事件和華為財務長被捕,就要對華為相關供應商業務衝擊做好研究,將風險降到最低,市場動盪主要來自預期變化和評價重估,在這兵荒馬亂之際,慎選優質企業及產業龍頭,才能減少對投資的負面衝擊,並透過中長期持有獲利。

今年5月以來市場再見動盪,市場避險情緒高張,不論成熟或新興市場從年初以來已反映許多利多,在中美三不五時的貿易糾紛矛頭射出後,市場出現拉回,全球目前將焦點放在6月下旬的G20高峰會議,中美領導人是否會釋放出善意,扭轉當前緊張情勢。

由於貿易政策的不可預測,加上2018年市場動盪殷鑑,投資除加強平衡配置及風險控管外,慎選具有競爭優勢的企業,正是因應這紛亂時代的投資之道。

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