《華爾街日報》報導,美國公債殖利率今年跌勢又急又猛,10年債率上周五已滑落至2%出頭的近兩年新低,這波跌勢令所有華爾街投行跌破眼鏡,專家只好趕緊下修債率預測,摩根大通更預估今年底將下探1.75%的多年新低。

去年11月初美10年債率還在3.23%,上周五盤中最低來到2.055%,最後收在2.085%,續創2017年9月以來新低。根據統計,過去7個月來10年債率總共大跌將近1.15個百分點,為2012年初以來同期間最大跌勢。

不僅美債率跳水,全球債市殖利率也都同創波段新低,包括德國、日本、丹麥與荷蘭等國的10年期公債殖利率全都淪為負數,根據德銀證券的統計,全球債市規模約55兆美元,其中有將近2成或11兆美元為負利率。

最讓人意外的是,華爾街專家對於美債這波走勢竟全都看走眼,去年10月當10年債率在3.2%左右的高檔時,《華爾街日報》所作的例行性月調結果顯示,受訪的50多名經濟學家沒人認為今年6月時10年債率會低於2.75%,債率預測平均水位更落在3.39%。

匯豐銀行雖看對了方向,但預估債率僅會小幅下滑,匯豐銀行全球固定收益研究部門主管梅傑(Steven Major)去年12月預估,10年債率今年6月將來到2.80%。

眼見債率大跳水後,包括美銀、瑞銀、高盛、匯豐銀行與摩根大通等多家投行紛紛調降債率預測,其中摩根大通3月預估10年債率今年年終封關水位為2.9%,6月初時則大砍至1.75%。

品浩(Pimco)則於今年初聯準會(Fed)暗示將停止升息後,就改變債券配置,並大幅加碼長天期美國公債,如今看來此一操作算是相當正確,包括旗艦基金總回報基金等多檔基金近計幾個月操作績效都相當亮眼。

品浩美國核心策略投資長梅瑟(Scott Mather)認為,接下來幾個月美債率跌勢可望趨緩,但未來幾年整體趨勢還是看跌。

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