美中貿易戰升溫,台股加權指數5月大跌4.29%,電子指數跌幅更高達8.24%,安聯台灣科技基金5月表現相對抗跌,今年以來仍有逾13%的報酬率,在科技型基金績效排名位居第二,該檔基金的經理人廖哲宏,再度發揮他擅長的「超漲抗跌」操盤功力。

廖哲宏在擔任台股基金經理人之前,曾經分別於野村證券、大和證券擔任研究員,負責半導體相關產業研究分析,在半導體、面板和PC等領域專研甚深,因此,他接手安聯台灣科技基金經理人後,即以扎實的基本面,在過去53個月裡,繳出120%的基金績效,同期大盤只有11%,亮眼的成績單,使他成為各大基金獎項的常勝軍。

仔細觀察,廖哲宏與別的台股基金經理人不一樣的地方,在於「專注」、「理性」,面對複雜多變的環境,雙修法律及經濟學的他,習慣於用情境分析釐清問題,再決定投資方向。

舉例來說,美國對大陸商品加課關稅、對華為祭出禁售令,重擊相關電子供應鏈,此次事件是人為創造的不確定因素,總經面已難以預測,再加上了川習個人意志,變數之多,使各科技產業分析師頭痛不已。

但廖哲宏卻能保持冷靜,看到新的投資機會,他說,華為是全球第三大手機品牌廠商,對台灣科技業的影響僅次於蘋果。GOOGLE不支持華為手機,沒有ANDROID支援、沒有GOOGLE MAIL,智慧型手機不再SMART,電信公司馬上就決定不賣華為手機,華為原本海外市場的1億支手機銷售量,勢必會跑到其他品牌,最大受惠者可能是三星,蘋果居次,手機品牌廠商市占率「此消彼長」,這就是新機會。

華為沒有GOOGLE支援,在中國內需市場並不受影響,華為在孟晚舟被捕後,也開始備了大量存貨,今年2月之後華為下急單,就是為了備庫存,但第二季起,華為面臨市場的不確定因素,開始停單或砍單。廖哲宏推算,華為的庫存是六個月,如果美國對華為的禁令遲遲不解除,美國廠商的華為訂單將趨近於零,而非美國廠商的華為訂單則下修,不論美企或非美企,下半年生意都將受到衝擊。

廖哲宏說,華為事件告訴大陸廠商一件事,必須加速「去美國化」,事實上,華為去年就已開始「去美國化」,非華為的大陸企業最近也加入「去美國化」行列,大陸商務部擬具「不可靠實體清單」,來反制美國的出口管制「實體清單」,皆反應出陸廠的憂患意識。

美中貿易戰可以分析,但很難預測結果,在諸多不確定下,別人看到的是困境,廖哲宏看到的是三大投資契機,一是產地移轉,台灣科技業生產基地移往台灣東南亞、中南美,新的生產供應鏈崛起。

二是品牌競合,華為手機市占率恐流失,三星、OPPP、VIVO、小米等供應鏈有望順勢而起,而華為基地台訂單恐流失,Nokia及Ericssion供應鏈的機會則來臨。

三是從去年中興禁令及今年華為禁令,將加速非美系供應鏈採用,只要用心發掘,投資機會將處處可尋。

達人小檔案

出生:1970年

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達人座右銘

別人貪婪我恐懼 別人恐懼我貪婪

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