美國聯準會(Fed)自周二(18日)起召開兩天決策會議。雖然經濟學家預期Fed可能在此次會議暗示最快在7月調降利率,不過他們也認為再祭降息策略,對美經濟激勵效果恐怕將不如以往。

多數分析師不認為Fed會在這次會議宣布降息,但他們堅信Fed主席鮑爾與其他決策官員,將藉這次例會向外界釋出今年稍後將降息的強烈訊息。

但經濟學家也指出,Fed企圖動用降息來搶救經濟的做法恐怕成效有限。有鑒過去數十年美國經濟不斷調整,已讓寬鬆貨幣的刺激效果逐漸消減。加上過去房市泡沫破滅與金融危機對美經濟造成的陰影猶在,也讓消費者對降息的反應已經趨於冷淡。

除了利率未來動向,這次會議分析師關注的議題還有以下:

一是利率意向點陣圖。Fed在今年3月公布的利率意向點陣圖當中,曾預估今年利率將維持不動。不過隨著寬鬆貨幣風潮再起,外界預期Fed可能將對利率點陣圖再度調整。

二是對貿易戰的評估。除了中美貿易戰愈演愈烈,美國總統川普還曾威脅墨西哥將對其銷美產品課徵新稅,並表示可能對歐盟、日本等進口汽車調高稅率。川普政府四處點火,可能促使Fed透過更直白措辭來反映他們對貿易戰的憂心。

三為對貨幣政策的耐心逐漸消失。Fed在上次聲明中曾指出將對貨幣政策調整保持「耐心」。如果這次聲明Fed將「耐心」一辭刪除,這意味決策官員將在近期準備採取降息行動。

四為對低通膨的看法。除了貿易不確定性外,美國通膨持續低迷,也恐將迫使Fed採取必要措施。目前外界將關注鮑爾在會後記者會上,對於現今低物價的看法是歸因於暫時性因素,還是需要修正的經濟長期問題。

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