美國對華為祭出禁售令,讓華為供應鏈人人自危,紛紛提出自清之道,也被列為華為供應鏈的昇達科(3491)執行副總郭俊良大膽推估,假設華為訂單減少,連帶引發轉單效應,因為其他受惠者包含愛立信、Ceragon、諾基亞、Aviat均是昇達科客戶,且產品及毛利率採購比重都優於華為,轉單對昇達科來說,反倒可望出現正面效益。

昇達科20日參加亞洲投資創富論壇,擔任主講者的昇達科執行副總經理郭俊良表示,華為確是昇達科微波產品第二大客戶,主要出貨品項是濾波器及隔離器等回傳設備,出貨佔微波總出口量的2成,但相較於總體營收佔比則下修到10%~11%。以實質數言之,去年華為總出貨金額達1.8億元,營收佔比為10.2%,今年前5月已達到0.86億元,營收佔比微幅上升至10.3%,由於昇達科今年前5月營收拉出15%的年增幅,從華為出貨佔比不減反增看來,足見華為禁售令對昇達科並沒有影響。

郭俊良表示,事實上華為在回傳設備上的需求不只於濾波器及隔離器這兩項,現昇達科正在爭取其他品項的代工中。

陳俊良昨也大膽沙盤推演,如果禁售令真發生,包括愛立信、Ceragon、諾基亞、Aviat都有機會分食到訂單,由於這些客戶產品毛利率與採購比重都優於華為,轉單對昇達科反而屬正面,且就算華為訂單全數歸零,以去年營收1.8億元全數歸零,對昇達科的EPS影響也只有0.15元,和其他客戶相比,影響沒那麼大。

陳俊良更進一步解釋,華為訂單雖然量大,但平均毛利率卻遠低於其他客戶,假設轉單效應發酵,以今年前5月營收推估,預期毛利率、獲利率均可增加3%以上,至於獲利增幅更可望上看12%,足見轉單對昇達科來說還是利多於弊。

為健全集團架構,昇達科近幾年併購動作不斷,陳俊良指出,集團才剛將毫米波IC模組廠雷捷電子納為旗下子公司,持股32.36%,此外,旗下子公司尚含持股54%的射頻天線模組廠芮特、持股7成射頻模組廠利匯、持股65.5%的電信網路工程設計與優化廠正通,以及由芮特投資、持股42.33%的射頻天線模組廠士誼。

不過,昇達科已拍板擬於7月1日出售利匯全數持股,初估處分獲利達1500萬至2千萬元,將全數認列在7月,資金將用以投資士誼,取得其百分百股權,未來昇達科雖然會少掉利匯的營收挹注,但自8月起即可逐月認列士誼營收,由於兩家公司的營收差異不大,預期對昇達科今年總體營收來說,影響不大。

#投資