近期全球股市因中美貿易戰火影響波動,但特別股具高息和低波動性質,今年至今美銀美林全球特別股指數累積漲幅近一成,在主要資產中表現亮眼,隨聯準會(Fed)降息預期升溫,寬鬆環境可望延續,利率風險走低有助特別股表現續航,特別股基金績效後市仍可期。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,過去一個月特別股表現凌厲,主要是市場避險情緒依舊濃厚,致使美債殖利率欲升不易,同時因Fed主席鮑威爾談話更鴿派,降息預期迅速升溫,觀察聯邦基金利率期貨市場對今年底前降息1碼(0.25個百分點)機率逼近100%,明年底預估再降1~2碼,可望為特別股增添上行動能。

宏利特別股息收益基金經理人吳昱聰指出,特別股在目前低利環境下,提供優質且具競爭力的收益率,且與貿易戰關聯性低,可謂是尋求收益資金最佳避風港。產業展望相對佳的特別股,如金融、電信、能源與公用事業等,更受到資金青睞。加上特別股短期抵禦市場波動,長期投資亦有不錯回報。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷認為,特別股走勢受惠美國十年期公債殖利率回落,且歐洲央行9月實施新一輪TLTRO,全球整體寬鬆不變,也有利特別股行情。現階段特別股正面因素持續,包括市場偏好低波動收益資產,資金未大舉流出,大型特別股ETF調整追蹤指數,新基準成分股更廣泛,改善特別股過度集中問題。

觀察現階段市場情勢,別股高殖利率和低波動特性,具相對抗跌表現,當市場反漲也有機會獲取資本利得。蔡詠裕強調,特別股股息發放相對穩定,連金融海嘯期間也幾乎維持正常配息,加上配發順序優於普通股持有人,相對更有保障,可說是穩健投資優選標的。

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