美國首都華盛頓憲法大道旁插上中美兩國國旗。(新華社資料照片)
美國首都華盛頓憲法大道旁插上中美兩國國旗。(新華社資料照片)

隨著中美貿易戰局勢愈發詭譎多變,投資人如何為資產保值並趨吉避凶成為一大難題。專家建議,在前景還未明朗前,今年投資人的布局更應該要著重「安全、收益與流動」三大要點,對於非股資產,尤其是債券的避險資產應提高配置比重,其中,美國投資級債券及中國的政府金融債,都是值得留意布局的標的。

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,美中貿易戰開打,全球股市好日子逐漸遠離。法人建議,股市前景撲朔迷離下,建議資金應往信用品質高、流動性夠好、收益夠高的美國投資級債券挪移,以安度風險,兼顧收益機會。

金融市場上沖下洗

許書豪表示,美中貿易衝突難解,導致金融市場上沖下洗,好不混亂,面對詭譎多變的環境,投資應該更加著重「安全、收益與流動」三大要點,才能在市場多變下,吃得飽、睡得著,最終成為市場贏家。

觀察市場上各種資產,許書豪認為,投資級債券信用評等高、收益率足夠、發行量大,尤其是美國投資級債,長期違約率只有「萬分之一」,與公債相當,並遠低於高收益債;而且債券收益率亦高於公債、發行量占全球投資級債5成以上,隨時能在市場上變現,不僅能夠安度短期風險,更兼顧收益與流動性的要求。

另外,台新投信則認為,投資人還可分別留意布局優質的中國政策金融債券,由於與其他資產相關係數不高,且為投資等級債,收益率分別優於中國及美國政府公債,將是今年動盪市場下的絕佳資產配置。

最佳避險去處是公債

台新中國政策金融債券5年期以上ETF基金經理人游欣穎表示,大陸的政策金融債發行者有三家,債券佔大陸銀行間交易比重60%,流動性佳,另一方面,大陸政策銀行是由政府100%出資成立,大陸政策金融債與國債信評級同樣為A+,信用評等佳;且在收益率方面,中國政策金融債目前約3.96%,優於中國公債的3.29%。

另外,施羅德投信多元資產投資團隊表示,目前觀察基本面其實並不悲觀,投資人無需減持手中原有投資部位,但要增加保護性的避險資產,其中一個方法就是要拉長債券存續期間,而最佳避險去處仍是公債,建議增加投資組合的存續期間。今年初美國10年期公債殖利率約2.7至2.8%,近期公債殖利率已經大幅下跌到2.26%左右,已具備一定程度的避險功能。

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