由於市場諸多不確定性壓抑全球經濟展望,美國聯準會主席鮑威爾表示需要更寬鬆貨幣政策,市場預期美國降息機率大增。6月份印度央行再度降息一碼,且印度官員表示將會持續以寬鬆政策支持經濟成長。保德信投信認為,全球降息風起,這將有利於債券市場表現,印度債券擁有高息收優勢,預期市場資金將會持續湧入印度債市,後續印度債券,將會有所表現。

保德信印度機會債券基金經理人張世東表示,印度經濟增長主要係以民間消費為主,民間消費占所有經濟增長高達6成比重,和其他以出口為主亞洲國家相比,印度經濟增長較不易受到貿易戰影響。此外,美中貿易戰短期內難以落幕,印度具有龐大內需市場與年輕勞動力優勢,在美中貿易爭端取得有利位置,吸引全球大型企業跨國布局,陸續將廠房移轉至印度市場。

印度新政府未來五年將持續加強經濟發展與改革,新政計畫主要透過三大途徑來創造就業,印度政府將從建築、服飾與旅遊方面來增加就業機會。此外,印度政府打算新造兩條鐵路作為貨運走廊,預估印度鐵路運貨量可望至2032年可提升兩倍,根據莫迪智庫透露,莫迪新政藍圖可望推動印度GDP成長兩倍至5兆美元,張世東預期「莫迪經濟學」將在未來五年發光發熱。

美中貿易戰促使全球供應鏈洗牌,印度成為全球大廠投資焦點,不僅日商加碼,台灣大廠也積極布局。印度不論去年或是今年第一季,都成為外資主要投資的市場。未來相當看好印度下個十年投資重鎮。此外,張世東指出,自莫迪勝選後,外資全力搶進印度債券市場,本月以來淨流入印度債勢1,062.6百萬美元,年初迄今共流入1,298.3百萬美元,國際資金爭相卡位,選後行情投資契機,加持印度債市持續看俏。

張世東指出,印度企業強而有力獲利成為堅實基本面後盾,近十年來高評等企業債違約率維持低檔,印度債券吸引力魅不可檔。相較於其他新興國家地緣政治風險高,印度不僅經濟強勁擴張,體質也相對健全。以目前總體環境來說,國際多空反覆不定,若要參與印度長線成長潛力,印度債券將是首選。張世東認為,美中貿易爭端有利於印度發展「印度製造」的戰略地位,莫迪連任所推動政策將吸引外資進場,這些都有利於印度債券未來表現,國際雜音未見淡化前,市場波動在所難免,不如布局印度債券掌握印度長線投資契機,同時爭取收益來源、強化資產耐震度。

#印度