美國聯準會(Fed)釋出的鴿派訊號愈來愈強,降息腳步逼近,料可紓緩投資人對經濟前景的疑慮,給高風險債帶來支撐。發行高收益債的企業看好借貸成本下滑,發債量有大增之勢。

據內情人士透露,上周超過10檔的美國高收益債(俗稱垃圾債)發行,包括包裝食品生產商Post Holdings發行5億美元公司債,營造商William Lyon Homes發債3億美元,甫宣告破產的化工業者Hexion發債4.5億美元。

數據供應商Dealogic資料顯示,本周垃圾債發行量將超越上周的9檔,創5月初以來最大單周發行量。5月間中美貿易衝突升溫,令人憂心牽累全球經濟成長。

Fed主席鮑爾有鑑於寬鬆貨幣政策的理由增強,重申會採取「必要行動」穩住經濟,這番話被解讀為Fed降息在望,料可延續目前經濟擴張力道,支撐高風險企業債,因而掀起高收益債發行熱潮。

根據Dealogic的數據,今年為止高收益債總發行量達1,050億美元、超越去年同期的840億美元。基金研究機構EPFR Global則指出,迄至6月26日,高收益債券基金創2月初以來最大單周吸金紀錄。

市場投資人預期Fed在7月例會降息1碼,甚至有人期待降幅達2碼(0.5個百分點)。Fed若一如預料啟動降息,有助拉低企業的借貸成本,垃圾債的平均殖利率跌破6%,是去年4月來首見。

法國巴黎資產管理投資組合經理人佛塞斯指出:「Fed表明經濟數據若持續下修,降息轉眼將至,我想很多投資人認為這給了高收益債起飛的機會。」儘管高收益債市洋溢多頭氣氛,投資人與分析師仍提醒勿被沖昏頭,投資這類信評被打入垃圾級的公司仍有很高的風險,Fed降息恐還是挽救不了一些發債者。

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