盤勢分析: G20的川習會結果跟市場預期一致,包含:1.無新徵關稅、2.中美繼續談、3.美企可出貨華為、4.中國內政問題不討論,會後也沒有簽任何關鍵協議,見面只是開啟後續談判鋪路而已,真正的協議涉及最困難的結構性改革,也就是剩下的10%,沒這麼快有定論。

中美暫緩貿易戰,有利短線股市反彈,之後全球股市將回歸基本面,接下來需觀察的重點在於美國超級財報周將至,企業獲利公布及未來前景展望、經濟數據的公布,才是決定美股能否繼續上漲還是漲多修正的關鍵。另外,中美不確定因素暫除,股市也上漲反應,預期7月Fed降息機會大減,除非7~8月美股意料外的大幅下跌,聯準會才可能在7~8月開啟降息。

市場看好川習會後中美貿易戰將緩和,短線股市氣氛轉樂觀,投資及投機性買盤提前進駐卡位。在川習會出現符合市場預期結果,短線上台股大盤及個股股價仍有上漲機會,不過5月底以來許多個股股價已大漲,仍需提防股市及個股股價漲在川習會前,賣在符合預期的事實,短線反應幾天然後利多出盡、個股調整,股價漲多的個股仍需步步為營。

操作建議:

川習會後,儘管美國對中國2,000億美元商品課稅仍在,但因美國沒有再對中國追加3,000億美元商品課稅、川普同意美企可以出貨華為,中國談得較好條件,或將使跌深的陸股在本週反彈較多,可以留意台灣的陸股ETF。

中美貿易戰緩和,預期資金將重回股價跌深的電子股。由於5G基地台建置將開始,2019年將為5G建設元年,5G建置相關的網通相關材料如CCL、散熱、載板、通訊元件成為市場當紅;無線耳機流行、高速運算、雲端伺服器需求殷切、沉寂一段時間的電動車需求將回升,帶動相關零組件供應商業績轉好,將成為資訊電子產業的主角。

智慧型手機將因4G轉5G的過渡期,若非手機遺失或壞掉而有立即購買新機的需求外,消費者面對5G手機即將推出,不會急著換手機,將會等待5G智慧型手機價格親民才會換手機;尤其Apple在今年還只推4G手機,恐怕消費者將會等待蘋果推5G手機才會有換機慾望,因而將會延緩換機的需求,造成今年底到明年上半年中高階智慧型手機市場需求不如預期的情況。

5~6月因中美貿易戰升級到科技戰,使得資金從電子股撤出且轉至傳產股,造就近2個月來傳產股股價大漲者,將因川習會後的中美貿易戰緩和,除少數股價基期較低的塑化、鋼鐵、工具機、汽車零組件、壽險股將因訂單回流或因股價回升而受惠外,預期資金將由股價漲幅較大的傳產股,重回電子而失血,漲多及本益比過高的傳產股可能面臨修正。

5月初川普突然對中國2,000億美元商品課稅,造就5~6月出現急單效應的部分台灣外銷公司,將因急單的提早出貨因而可能出現第三季訂單及業績不如預期,使得近期股價漲勢受限,甚至做修正。中美貿易戰只是暫緩,因美國對中國2,000億美元商品課稅、中國對美課徵商品仍在,中、美、台長期經濟仍會受商品課稅影響,不能過度樂觀。

#中美 #中美貿易戰 #貿易戰