時序進入第三季,台股除權息旺季啟動,投資人可利用權證搭配現股進行操作,除了因權證本身以小搏大的高槓桿特性外,更可在股票除權息時享有較現股參與除權息更具優勢的操作空間,特別是目前偏向發放現金股利的大環境將更凸顯權證這項投資工具的魅力。

現股除息時以權證搭配操作,將可享稅賦與提前收到股利的優勢,權證交易稅原本就小於現股,再者除息時權證履約價會同步調整,因而持有權證之價值與除息前不變,意即權證不用像現股除息後須等候一段期間才能收到股利,而是幾乎等於除息後即領股息;同時亦不會如同現股參與除息般股利會被課徵股利所得稅。

同時,現股在除權息前後會有停資券規定暫停融資、融券交易,對於部分偏好以融資、融券操作來提高槓桿的投資人操作將受限,亦有可能因此錯過除權息前的市場行情;反觀若現股除權息期間利用權證來進行操作,最大的優勢就是免除了遇到除權息現股需暫停融資交易或強制回補股票的情況,投資操作將更為靈活有彈性。

目前市場權證高達上千檔,建議投資人可留意主管機關公告的現股除權息日期等股市行事曆,提前對現股標的之權證進行篩選,以利進行投資布局;篩選權證的條件包括選擇價內外程度在5%~10%左右,且具到期天期尚餘一至兩個月以上者較佳,同時須留意權證的最佳委買及委賣雙邊掛單量是否充足,以及權證的隱含波動率是否維持穩定,這些條件都是權證高品質的表徵,投資人須審慎選擇,以上幾點皆為權證投資的致勝關鍵。權證相關訊息可參考富邦權證網站http://warrants.fbs.com.tw/。

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