股王大立光11日將召開法說,最新公告的6月營收卻先出現月減19%、年減將近一成,惟大立光看好7月營收將回溫,外資認為,第三季正式進入大立光傳統旺季,股價拉回可視為買點,並對近在眼前的法說會,提出五大看點。

外資分析,大立光6月營收驟減有兩大成因:蘋果新舊iPhone轉換期、華為遭禁衝擊智慧機拉貨,不過,接下來蘋果iPhone進入拉貨期,今年有鏡頭顆數提升利多,加上中美領導人會面後華為禁令可望獲得緩解,對大立光第三季傳統旺季的營運表現,不須看得太過悲觀。大和資本證券並強調,股價拉回就是買點。

統整外資研究機構觀點,在大立光法說上共有五大看點:一、先不論有無貿易戰衝擊,基於明年智慧機將升級為5G規格,消費者觀望氣氛較濃、換機意願也較低,品牌客戶整體拉貨是否較為保守?二、大立光在韓系客戶市占率提升狀況為何?

三、經過華為風波之後,對全球智慧機品牌市占率變化看法,以及大立光從中受惠或受影響程度評估。四、大陸智慧機市場庫存狀況如何?五、競爭對手今、明年是否進一步瓜分大立光訂單?

花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋先前考量華為砍單問題,評估大立光6月營收年減、月減都達雙位數,對照大立光釋出實際營收表現,他的判斷相當準確。花旗環球目前對大立光持中性看法。

相對地,大陸廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇指出,大立光的營運表現只是稍微放緩、並非失速,理由在於,三星的智慧機將部分填補華為遺留空缺,且多鏡頭、畫素升級、黑鏡頭等都是大立光提高競爭優勢的武器,整體市場規模將會愈來愈大。

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