5G商機即將爆發,網通族群智易(3596)、正文(4906)積極卡位搶先機。智易的整合接取設備(IAD)產品下半年對美國電信商客戶出貨持續成長,挹注業績動能;正文今年毛利率有望改善,WiFi 6新品出貨更將帶動下半年營運增溫,外資連日敲進,心態明顯偏多。

智易在頻寬升級趨勢驅動下,今年IAD、被動式光纖網路(PON)及機上盒(STB)等產品出貨將持續成長,而布局多年的美國大型電信商IAD專案也收成美洲新客戶,預期於下半年開始出貨,因標案出貨期間多達一年以上,所以今年IAD仍為各產品線中營收成長性最佳者,營收可望年成長逾三成。

智易目前有不少5G案子正在進行中,產品包括用戶端設備(CPE)、小型基地台(small cell)等,且低頻(sub 6Ghz)與高頻(mmWave)等。法人指出,現階段5G仍在測試中,晶片還在樣品階段,預估要等到2020年後才會真正放大量,屆時營收占比將達5~10%。

正文受惠越南廠量產順利,且今年第二季起WiFi 6規格新產品出貨,以及新客戶加入,法人預估第二季營收將達48.07億元、年增17.7%,且今年營收將呈現逐季走揚。

法人提到,去年由於被動元件漲價,正文於價高時購進許多被動元件庫存,今年上半年仍處消化階段,然目前看來,有機會在今年第三季去化完畢,下半年毛利率亦將恢復以往水準。

此外,因WiFi 6(802.11ax)的標準較5G早完成,正文今年第二季起將出貨WiFi 6規格的AP router與Module。長期來看,5G通訊設備等相關產品將成為公司長線重要發展動能。

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