現今全球股票市場居歷史高點,景氣也處擴張末期,加上中美貿易戰、美聯準會確定降息等不確定因素,投資策略困難。台新銀行投資策略總監莊明書日前出席台新銀行舉辦「2019投資趨勢論壇」時指出,因應貿易戰,中、美兩國皆會推動財政改革,主要央行貨幣政策也轉趨寬鬆,資金追捧債券將高於股票,建議投資配置債應優於股,可挑選新興債、高收債這類具高股息債券。

面對未來一年詭譎多變投資市場,台新銀行資深副總經理黃培直提醒投資人須注意三件事:一、景氣面臨衰退風險越來越近,衰退轉折點前後的投資策略將有天壤之別。二、轉折前大漲標的會在轉折後反轉大跌,但轉折點在何時,沒有人說得準,需天天關注變化,一旦稍有反轉跡像就要馬上行動。三、利率將長期維持低檔,抓準資金狂潮流動方向。

黃培直認為,轉折點前後投資策略會完全不同,他建議此刻投資人,最穩健投資策略「投資放兩邊」,不僅布局預期降息低利受惠標的,同時也要押寶預期防禦標的。所謂「投資放兩邊」策略,即投資人把可以確定的先把握,在買進低利受惠標的,如非傳統高收債、高息保本結構型商品、高息股、特別股的同時,也要同時局預期降息防禦商品,如美國公債/複合債、美國高評等價、REITs及黃金等標的。

黃培直說明,全球低利率所帶來的資金潮規模值得期待,其流動方向又受到中美貿易戰發展影響,若雙方採持久戰,受惠轉單效應的國家有越南、台灣、雙印等國,標的則以高息為主,如高股利成熟國家股票、高評等債、新興市場主權債。若貿易戰惡化,受惠國家將會是有原物料題材的澳洲、巴西,標的則以公共事業、REITs、高評等價、黃金等商品。若貿易戰朝樂觀發展,雙方達成協議,最大受惠國必是中國,標的將會是科技、金融及新興市場債。

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