DRAM大廠南亞科(2408)10日召開法人說明會,第二季受到DRAM價格下跌影響,歸屬母公司稅後淨利季減23.3%達27.49億元,每股淨利0.90元,符合市場預期。總經理李培瑛表示,第三季進入傳統旺季,DRAM供需逐步平穩,客戶端庫存已經降低,但供應商庫存仍偏高,價格走勢上合約價仍會下跌但跌幅縮小,現貨價則有機會先漲。

至於近期日本政府對韓國下達光阻劑等關鍵材料出口禁令,市場傳出三星及SK海力士可能因此減少投片。李培瑛表示,不方便評論同業,日韓爭執可能短期也可能長期,未來幾周變化非常關鍵,日本半導體材料不可或缺且太重要了,目前是有客戶在詢問相關問題,但至今市場還沒看到劇烈的反應。以光阻劑來說,如果要換新的供應商要重新驗證,需要一段時間,也不是那麼容易,如果缺乏關鍵材料情況惡化,對產業會有影響,客戶也會轉向跟南亞科多拿一點貨。

南亞科第二季位元出貨季增逾30%,但DRAM平均出貨價格較上季下滑約15%,單季合併營收季增9.4%達124.41億元優於預期,較去年同期下滑49.4%。由於DRAM價格下跌影響導致毛利率降至34.9%,營業利益季減7.1%達28.05億元,較去年同期減少75.6%。

南亞科第二季認列包括利息收入、權益法認列投資收益、新台幣貶值貢獻匯兌利益等業外利益約6.01億元,所得稅費用達6.57億元主要包括去年未分配盈餘所得稅,第二季歸屬母公司稅後淨利達27.49億元,較第一季下滑23.3%,較去年同期下滑75.7%,每股淨利0.90元,符合市場預期。

今年上半年受到美中貿易戰影響需求,加上DRAM價格上半年跌幅較大,南亞科上半年合併營收238.13億元,較去年同期下滑45.1%,毛利率降至37.7%,歸屬母公司稅後淨利63.35億元,較去年同期下滑65.8%,每股淨利2.09元。在扣除應付現金股利每股7.11元後,第二季底每股淨值達49.01元。

對於第三季展望,李培瑛表示,美中貿易戰的後續協商及日韓間的爭執看來短期內仍會持續,整體大環境仍存在不確定性,但各區塊需求同步上揚帶動出貨量增加,DRAM平均報價會呈現緩跌,跌幅小於第二季,但現貨價可望先行反彈上漲。由供給端來看,主要DRAM廠仍會縮減資本支出及持續調節庫存,客戶端庫存已降低,但三大廠庫存仍高。

李培瑛仍看好下半年DRAM需求旺季,包括新款智慧型手機的單機搭載容量提高到8GB,伺服器方面則看到雲端業者庫存去化結束且需求回溫。個人電腦部分可望在中央處理器(CPU)供貨恢復正常、各大品牌均推新機種而帶動PC DRAM需求。消費性電子相關DRAM需求則是進入傳統旺季,包括機上盒、固態硬碟(SSD)、智慧音箱等DRAM搭載率都會提升。

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