市場觀察:

從美國經濟數據來看,6月ISM美國製造業採購經理人指數(PMI)為51.7,雖然優於預期的51,但仍較5月的52.1衰退,且創下2016年10月來新低,市場因此預期美國將有降息的空間。

本周美國聯準會(Fed)將於周三發表談話,很可能會延續先前美國經濟下之行論點,並且暗示降息可能性,現階段聯準會的態度應該不敢讓市場失望,預計最快將會於本月底宣布降息,市場預估今年可能降息3次,共3碼,只要不低於市場預期,美股趨勢維持。

在中美貿易戰部分,G20之後可以明顯看到川普姿態放軟許多,推估3,000億美元關稅暫時不會有進一步動作,先前受創族群可望先喘口氣。但中美貿易戰才剛暫緩,接下來恐由日韓貿易戰接棒演出,7月初日本針對出口南韓的3項關鍵半導體原料祭出管制,上周五雙方談判破局,預計將波及全球半導體產業動態。再者,韓國在行動記憶體全球市占率高逾8成,一旦歐美品牌大廠斷鏈,台廠也難置身事外。

盤勢分析:

台股除權息旺季,7月加權指數將蒸發250點,觀察近期大盤呈現震盪緩步填權息走勢,穩守月、季線。隨著除權息活水流入市場,近期資金快速流動,但主軸仍集中在電子股、輔以優質傳產族群;只不過填權、貼息股票目前看來約55波,建議搭配基本面和評價面來做佈局依據。

至於加權指數能否挑戰前波高點,首要觀察兩個市場指標,第一是全球多頭領先指標美股能否持續創新高,現階段台股和美股相關係數仍高,美股的走強將會帶動台股多頭表現;其次則為匯率表現,假使台幣能夠維持強勢表現,有利國際資金流入台灣,將有助於推升股市。系統性風險則仍需觀察中美貿易戰以及美國Fed利率動向。

操作建議:

7月台股可發揮題材眾多,首先可關注中美貿易戰熄火,原先受創最深的華為概念股有機會谷底翻揚,無論是在手機或者基地台的部分,已經看到相關供應鏈訂單回流。此外,在這波中美貿易戰過後,華為勢必要走向「去美國化」,台廠可望因此受惠。

在日韓貿易戰部分,由於日本將在接下來的周日進行參議院選舉,預估在此之前日韓貿易戰暫時不會結束,短線有利台廠DRAM、FLASH等族群表現。

回歸台股除權息,以第三季進入旺季、展望較佳的電子股為首選,填權息的能力較強。對於較保守的投資人則可以挑選穩健的優質傳產股和金融股,相對看好奧運概念股、餐飲股、運動紡織股、醫材股等。

另一方面,蘋果供應鏈族群還是有旺季效應,目前看來新一代iPhone配備升級不多,主要集中在鏡頭由雙鏡頭增至三鏡頭,其餘供應鏈則以持平看待。同時5G進程也進入最後白熱化階段,持續看好相關概念股,包括功銅箔基板、功率放大器、ABF載板、散熱模組等,今年下半年看好5G基地台概念股的需求,5G手機供應鏈則等待2020年5G手機元年。

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