6月以來國際股市絕地反攻,除了受惠於美國聯準會(Fed)釋放鴿派言論,降息預期激勵國際風險偏好,其次,中美貿易紛爭緩解,亦支撐全球股票市場走高。以MSCI指數成分股表現來看,今年以來表現最好的類股為資訊科技,以29.43%的漲幅奪冠,其次為非必需消費品以及工業類股,漲幅分別為20.93%及19.14%。

市場普遍認為7月美國將降息,預估景氣將持續溫和成長,因此看好與景氣連動性較高類股。

野村環球基金經理人紀晶心表示,美國總經目前正處於短周期的底部,許多領先指標仍指出經濟可望觸底回升,企業獲利狀況展現韌性,加上美國聯準會(Fed)鴿派態度明確,相對寬鬆的流動性有利於股市評價,未來如再面臨貿易戰訊息所引發的股市回檔,不失為中長期投資人逢低介入的機會。

產業配置上,仍看好資訊科技及工業類股;能源及金融類股則保持相對保守的態度。

安本標準投資管理首席經濟學家暨研究智庫主管JEREMY LAWSON指出,根據預測,今年和明年的全球增長僅略高於3%,而且前提是有進一步大規模的貨幣寬鬆政策,因為此舉有助為政府債券殖利率和風險資產提供支持。然而,假若這個期望落空,央行依然未能緊貼通膨情勢調高利率,且政治環境惡化,則屆時經濟衰退將會逼近。

整體來看,現在需要更審慎的投資策略,才能駕馭當前環境。現時全球政治動盪仍然處於起步階段,加上生產力增長不振和人口結構因素欠佳,全球增長將持續面對阻力,投資者入市時需要考慮更高的風險溢價。

宏利投信認為,下半年全球經濟發展將因貿易緊張局勢、美國聯準會(Fed)貨幣政策和大陸刺激經濟措施影響而持續波動。

宏利投信認為,亞洲資產在上半年市場波動期間仍然表現強勁,勢將在重重的濃霧中提供機會。儘管中美貿易摩擦升級帶來負面影響,但亞洲股市仍然表現強勁,而美國聯準會(Fed)的立場日趨溫和,亦使亞洲債券繼續處於有利位置。

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