中美貿易衝突和緩,東協主要國家股市收復5月的跌幅,近一月東協五國股市全數走揚。法人認為,在降息、改革等多題材之下,東協股市是第三季股市投資的主要亮點。

群益東協成長基金經理人高浩偉表示,後市來看,在美元走弱、東協國家多有降息空間和改革政策的支持下,相對有助於股市表現,不過操作上仍須留意美中貿易談判後續進展、國際總經表現、外資和美元動向。

以個別國家而言,相對看好新加坡、菲律賓和印尼股市表現,主要在於上述國家企業獲利動能有所改善,產業方面可留意地產、消費等類股表現。

保德信亞太基金經理人高君逸表示,全球貿易戰火持續延燒,中美、美歐、日韓陸續釋出貿易衝突,東南亞國家反成貿易受惠國。東協國家如印尼,該國基礎建設與行政效率持續提升,同時也作為東南亞最大經濟體系之一。

根據統計,目前已約有2千家台商企業布局印尼市場,2018年台灣對印尼投資總額為32.28億美元。此外,高君逸認為,印尼有廣大的內需市場、人力與工業用地成本低、豐富的天然資源、低限度外匯管制政策、申請居留容易及出入境快速等優勢,加上近期中美貿易戰及大陸生產成本日益高漲的情勢影響,許多全球大型企業陸續至印尼設廠布局。

越南GDP成長率為5.3%、菲律賓為4.5%、印尼為4.3%、馬來西亞為4.1%,市場預估2050年時,亞洲經濟體將成為世界GDP第一。整體來說,高君逸預期東協國家在經濟表現都相當強勁,投資人可留意逢低東協買點。

摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,東協是第三季新興市場的三大投資亮點之一,另外兩個亮點是大陸及亞洲地區。看好的原因是在中美貿易戰過程中,廠商陸續將低附加價值的生產線移至越南、印尼與南亞的印度等國家,帶動生產鏈移轉,配合印尼、菲律賓及越南在人口紅利及中產階級的崛起,有助提升東協消費力道,進一步挹注東協股市表現。

復華投信也表示,目前相對看好印尼、菲律賓與泰國。儘管中美貿易戰,東協市場景氣受影響程度相對其他地區輕微,近期PMI仍有略微回升,印尼、菲律賓以內需為主會較不受影響,加上美國聯準會開始釋出可能降息態度,若美元不再升值、油價下跌將使全球通膨壓力減輕,可望可以使相關市場受惠。

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