旺報觀點對於美國聯準會(Fed)的下一步動作,目前市場上普遍的認知,多是Fed可能將在本月底前出現10年來的首度降息,值得注意的是,面對全球經濟增速放緩,中美重啟貿易談判之際,一旦美方降息,勢將引爆全球央行跟進,這波降息潮不僅將隱含貿易戰的煙硝味,也將讓下半年的全球經濟波動加劇的局勢更難避免。

就國際博奕的角度來看,貿易戰已經是各國逼迫對手就範的常見手段,而降息則是其中最具「核彈級」威力的工具之一。因此,在貿易爭端頻仍的現階段,若還讓降息進來「攪局」,屆時市場的騷亂與擾動可見一斑。

川普想丟出貿戰王牌

事實上,美國總統川普對於降息的態度,就很能解釋在貿易戰局勢之下,降息所扮演的角色。按照川普的邏輯,一旦美國降息,股市隨之上漲,資金跟著回流,通膨容易快速上行,有利於刺激消費、發展實體經濟,讓美國應對貿易戰更有底氣。

降息的一個影響是美元匯率下降,這將幫助美國在出口貿易上獲得優勢。過去隨著中美貿易摩擦升級,川普降息的意願也愈發強烈。在川普看來,降息就是贏得「貿易戰」的一張王牌。

從上述觀點來看,一旦Fed果真宣布降息,則恐怕將會是中美貿易戰進入新階段的一個前哨,降息之後,美國出口優勢勢必大增,屆時中國如何應對?要不要跟進降息?都將是市場的大哉問。

下半年經濟充滿變數

從全球角度看,各國央行若是競相降息,屆時全球通膨壓力是否加劇,有關部門必須加以密切注意,畢竟,一旦通膨率上升,則物價勢必波動,對於民生經濟的影響不容小覷。由於這一波降息潮夾帶著貿易戰因子,已讓下半年的經濟走勢充滿變數。

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