高收益債基金是相當多國內投資人喜歡投資的固定收益產品,年初至今,高收益債基金投資報酬率佳,法人表示,由於央行鴿派的態度,相關高收益債券表現都不錯,但未來仍有些不確定性,投資者尤其需要密切留意若干產業,例如能源、零售及醫療保健業。

霸菱統計,上半年美國高收益債券表現佳上升10.01%,其次是歐洲高收益債券7.45%、美國貸款5.42%及歐洲貸款2.70%。儘管年初至今表現強勁,但信用利差較9個月前仍較寬,即使未來出現比目前基本面隱含更高違約率,利差都可提供充分補償。

普信固定收益部門投資組合專家Yukiko表示,高收益債類似股票的報酬且波動較小。根據統計資料顯示,高收益債券的年度報酬率大多為正數,自1980年至今年第一季為止,年度報酬率只發生過六次是負報酬,即使如此,隔年都轉正報酬。

此外,高收益債違約低,截至今年第一季,20年平均違約率約3.16%,今年首季違約率只有0.94%,普信高收債的違約率在今年5月及6月甚至都是零,都優於指標及平均值。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁表示,全球利率走向下行趨勢資金將往穩健、息收佳的產品避險,高收益債券將大幅受惠。

霸菱投資團隊認為,整體而言,企業基本面仍處於相對健康的水準,但因經濟增長放緩,相信大多數企業的資本架構均能承受住經濟放緩帶來的影響,信用周期仍然備受關注,投資者會質疑高收益發行人的信用可靠程度,尤其是違約率上升的可能性,因此投資者仍需要密切留意若干產業,例如能源、零售及醫療保健業。

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