電信三雄法說會由台灣大打頭陣之後,緊接著,中華電及遠傳分別在31日及8月2日接棒登場。法人認為,電信三雄第二季法說會聚焦三大議題,除了5G競標,距離去年電信三雄推出499雙飽資費已滿一年,在資通訊、物聯網及雲端營收大幅成長、彌補行動服務營收帶動下,整體電信營收已趨於穩定。

第三個關注議題,則是預定7月底公布的純網銀執照,除了中華電信以「將來銀行」領軍投標,台灣大及遠傳均參與投資LINE團隊,純網銀執照花落誰家,勢必牽動下半年甚至未來幾年,電信三雄在行動支付領域的布局,也會是中華電信31日法說會,外資法人關切的重點之一 。

去年5月,電信三雄祭出499雙飽資費,掀起超過200萬用戶申辦熱潮之後,國內整體電信營收就像溜滑梯一樣一路下滑,根據台灣大法說會釋出的資料顯示,去年第2季至去年第4季,整體電信營收分別年減3%、7%、及9%,但今年第1季及第2季分別年減5%及6%,顯示499影響電信營收正在逐步縮口。

主要受惠於來自電信加值服務營收大幅成長,有效縮減499對電信三雄的衝擊,其中又以資通訊(ICT)、物聯網、雲端業務的營收貢獻巨幅成長最受矚目。台灣大第2季來自資通訊、物聯網、雲端業務的營收貢獻分別年增70%、35%、14%。遠傳上半年ICT營收年成長幅度高達115%,中華電信第一季來自IDC、物聯網、資安的營收挹注,亦分別年成長69%、68%、23.5%。

5G競標是電信產業下半年必須面對的最大「變數」,主要變數來自於3.5GHz主流頻段,在台灣之星及亞太電信釋出全力搶標、「誓在必得」的決心之後,標金可能飆高價,對於未來不管哪一家業者取得5G頻譜,勢必都會是一筆相當可觀的投資成本。

整體來看,法人認為,今年下半年電信產業的基本營運面會比去年同期來得好,主要變數仍在5G頻譜競標的決標金額高低,將影響明年電信三雄的資本支出,大股東是否會為5G投資而保留部份盈餘以備5G之需、而影響明年股利發放政策?還有待觀察。

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