全球主要央行態度轉向鴿派,市場預期Fed今年可能降息二碼,印度、澳洲持續降息,中國未來降準可能性也大幅提升,歐洲央行後續也可望採更寬鬆的貨幣政策,在全球央行齊力降息降準作多下,資金湧入高息收產品,REITs(不動產投資信託基金)大幅受惠。

台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示,除了美國REITs可望受惠Fed後市降息效應外,全球央行同步轉鴿的預期氛圍也將使非美地區REITs表現有落後補漲的機會,全球REITs基金未來漲升行情看好。

駿利亨德森全球房地產股票團隊共同主管Guy Barnard和Tim Gibson對全球REITs表現及至2019年底前展望進行年中評估。全球REITs(以富時全球NAREIT已發展指數為例,以美元計)上半年上漲15.4%,而全球股票(以MSCI世界指數為例,以美元計)則上漲17.4%,這樣的表現還算不錯。

駿利亨德森發表的REITs產業觀點報導指出,由於各國央行重新偏向鴿派,REITs潛在受益,因為該行業的股利率相對於股市與債券市場,仍然具有吸引力。此外,全球REITs與全球股票的貝他值(beta)目前為0.5(以一年期計算,截至2019年6月30日),該機構認為可能會提供一些下檔保護。

黃俊晏指出,美國聯準會立場改變使美債殖利率節節下滑,美國REITs直接受惠,以澳洲等其他國家公債殖利率跟進加速下滑的現象研判,全球央行同步轉鴿的預期氛圍將使非美地區REITs表現有落後補漲的機會,應有利於全球REITs後市表現。

黃俊晏指出,長期來看,企業獲利預估止穩、市場利率大幅走低為REITs兩大投資亮點,尤其美國持續扮演REITs中流砥柱,另外,日本及澳洲亦看好。日本REITs在於資金面的吹捧,主被動基金已連續數周流入,今年以來也以流入為主,且BOJ年收購額度高達900億日圓的J-REITs,提供下檔支撐。澳洲除了降息的利多外,REITs亦受惠外部管理資產業務高成長。

#降息 #基金