貿易問題持續發酵及地緣政治問題升溫等因素,全球經濟下行風險加大,大陸經濟增速出現放緩跡象。法人認為,全球整體政策環境將趨於寬鬆減低衰退風險,A股的估值及增長仍具優勢。

根據晨星基金統計,截至7月23日資料顯示,自5月5日以來,美國S&P及美股基金表現都勝上證綜合指數以及中國基金。即使如此,法人仍續看好陸股後市。

安本標準投信投資長、兩岸價值基金經理人彭炫通表示,大陸、香港和台灣的股票從前一個月的貿易戰相關賣盤中恢復,在6月份呈現上漲趨勢。投資人為新出爐的中美貿易停戰,以及主要央行更加寬鬆的立場拍手叫好。大陸政府為刺激汽車和電子產品需求以及加大基礎設施投資的最新措施,也提振了投資人情緒。貿易方面的發展再次影響市場。

彭炫通說,中美緊張局勢緩和後提升了市場對科技業的信心,硬體產業是最大的受益者。這也推動了倚重科技業的台灣股市行情,受益於在大盤中市值佔比高的科技業的改善。值得注意的是,食品、飲料以及與旅遊相關的品牌持續表現良好,而消費者服務類股也有所上漲。持續看好陸股的原因是陸股的估值便宜。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,儘管大陸第二季GDP年增率為6.2%,創下歷年新低,然而大陸政府可以精準貨幣政策刺激市場流動性,如透過公開市場操作逆回購(MLF)、運用定向降準(TMLF)工具。此外,7到8月為MLF資金到期量高峰期,預期人行可能將調降逆回購率,持續釋放市場資金,減緩企業借貸壓力。

大陸持續擴大5G發展路徑,先由運營建設網絡,後重質行業融合提供信息服務,持續將網絡建設投資、推動信息產業。預期在5G商用步伐有望進一步提速,這將對大陸國內經濟產生潛在的推動作用。

復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅表示,中美貿易談判在G20會議之後,為金融市場帶來一段喘息期,接下來又將展開新一輪談判,目前看好龍頭藍籌股相對較有能力因應市場變動。此外,若美國宣布降息,將為大陸貨幣政策打開更多空間,將有利股市表現。目前看好內需產業龍頭藍籌股表現,例如金融、醫藥、互聯網、白酒及航空運輸等。

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