中美貿易衝突暫緩,雙方釋出風向趨於正面,投信法人評估,年底消費旺季之前,雙方衝突不致擴大,今年以來大陸政府持續擴大與深化經濟改革,目前改革效果持續體現,市場消費持續回溫,下半年大陸經濟出現築底回溫,建議投資人可以大中華股票基金或相關ETF逢低布局。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,僅管大陸經濟成長受中美貿易戰及內需放緩的影響,第二季GDP年增率下降至6.2%,創27年以來最低,預期大陸政府當局為減緩內外部經濟壓力,將會持續強化政策力道。大陸三駕馬車社會消費、固定投資與出口等數據中,仍係以消費增速表現相對亮眼,這將成為支撐大陸經濟的主要動力。

今年上半年,社會消費品零售總額達19兆5,210億人民幣,較去年增長8.4%。其中,6月社會消費品零售總額為3兆3,878億元,較去年增長9.8%,且優於前月8.6%,優於市場預期。許智洋認為,大陸政府減稅降費效果持續體現,整體內需消費逐漸回溫,且必須消費品成長大幅提高,成為支撐經濟主力。

除此之外,觀察6月社融增速達10.9%,優於市場預期,其中非標融資較去年同期減少4,791億元人民幣,顯見「金融側改革」已效果浮現。加上政府強力支持的地方政府專項債相較去年同期新增2,560億元人民幣,法人預期第三季專項債將加速發行,社融仍有進一步回升的空間,預料整體融資及金融環境將持續改善。

目前A股的估值修復已告一段落,觀察各指數貢獻成份,龍頭產業獲利動能較為穩定,可望成為市場資金主要流入標的。根據過去經驗,當盈利增速與A股走勢呈現同向反應,下半年業績成長將是市場關注焦點,也將成為股市回溫的動力之一。

國泰富時中國A50 ETF(00636)基金經理人鄭立誠表示,近期科創板的上路,讓大陸資本市場再度向前邁進一大步,未來創新領域公司可望有更友善的資本環境,對於提升陸股整體本益比也有正面幫助。

從歷史數據看,過去新板塊開市,後續一個月普遍能帶動陸股整體行情,例如2009年創業板上市時,滬、深綜指皆在上市後一周及後一個月有不錯表現,而代表大型藍籌股的A50指數也有約5%的漲幅,顯示新板塊上市的資金分流效應其實有限,反而有機會帶動大盤比價效果及人氣。

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