勞退基金及勞保基金到底持有哪些股票?據勞動基金運用局最新公告,到今年6月底止,新制、舊制勞退基金及勞保基金等,三個規模較大的基金,依股票投資金額比率計算前十高股,共同持有台積電、鴻海、中華電、國泰金、富邦金等五檔,另退撫基金持股前十高股中,也含有上述五檔中的四檔(富邦金除外),顯示政府基金最受大型權值股。

群益投顧董事長蔡明彥指出,從政府基金公布到6月底持股前十高的個股來看,政府基金因基金規模相當大,合計達到5兆多元的龐大規模,投資標的一定要兼顧流通量,因此,買進比重較高的標的,多以大型權值股為主,這樣的操作其實與外資很像。

蔡明彥並說,近來勞工相當關心,勞保基金是否會破產問題,也讓政府基金操盤人有相當大的壓力,投資操作至少要達4~5%以上,才足以支應。

有鑑於此,政府基金操盤既念也可說類似巴菲特的長期投資,透過長期投資績優成長股,每年固定參與除權息,以降低成本。

依公告顯示,到6月底止,新制、舊制勞退基金、勞保基金及退撫基金(包括自營及代操),持股比率前十高股包括有台積電、中華電、鴻海、國泰金、大立光、富邦金、台達電、聯發科、兆豐金、台塑、台灣大、台化、台達電、統一超、廣達、中鋼、第一金、台泥等18檔個股,台積電、中華電、鴻海及國泰金四檔,是這四個基金均共同持有。

上述個股,台積電占比多達20~26%,其餘個股占比大多落在2~5%。蔡明彥分析,政府基金對台積電持股比重,約與台灣50權重差不多,但略低於MSCI的權重約三成左右。

如果只看政府基金委外代操的部分,新制前十高為台積電、大立光、鴻海、國泰金、聯發科、智邦、日月光投控、富邦金、中信金、兆豐金等,舊制前十高為台積電、大立光、智邦、聯發科、台燿、穩懋、日月光投控、鴻海、台泥、臻鼎-KY等;勞保前十高為台積電、大立光、台泥、中信金、廣達、鴻海、聯發科、新普、日月光投控、譜瑞-KY等。

蔡明彥表示,投信代操持股比較可以明顯看到中型股,主因是投信在績效要求下,操作相對靈活,常會掌握一些基本面較具有爆發力的個股,不過,投信操作較偏向短線操作,常會出現一個月就換股的情況。

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