經濟數據分析:

7月台灣製造業採購經理人指數(PMI)已連續三個月呈現緊縮,目前指數再微幅下跌0.1個百分點至48%。五項組成指標中,新增訂單與存貨持續緊縮,六大產業中,四大產業回報產業PMI為緊縮,緊縮速度排序為基礎原物料產業、電力暨機械設備產業、化學暨生技醫療產業與交通工具產業,僅食品暨紡織產業與電子暨光學產業PMI則呈現擴張速度加快走勢,顯示台灣基本面目前仍未明顯回溫。

中國PMI雖然回升至49.7,雖然為今年4月以來首度回升,但仍維持在萎縮區,顯示美中貿易戰仍持續衝擊中國製造業狀況。

資金面上,M1B及M2年增率各為7.35%及3.05%,兩者差距擴大至4.3個百分點的102個月新高,主因台股上市櫃公司總計將發放逾1.43兆元現金股利、續創新高,大量定存轉為活存,也帶動6月活存餘額來到16.34兆元新高。

國內資金結構維持相當充裕的結構不變,代表市場資金動能無虞,且此波Fed降息僅是為防範下行風險,經濟面仍維持正向。

盤勢分析:

本周台股受到國際面的事件影響衝擊相對較大,先是Fed降息市場解讀利多出盡,緊接又是碰到貿易戰、美國加徵大陸關稅,台股周線重挫342點,周量也創下5月底反彈以來的新高,周線量價呈現價跌量增,且對比股價位階位在相對高檔區,量價不利多方,周KD指標也出現死亡交叉,RSI指標也跌破50多方區,中期技術面也有整理必要。

近期大盤只要川普啟動新一輪的貿易戰,全球股市包含台股均會受到衝擊,此次也不例外,因此,周五盤勢在利空衝擊下,指數摜破二條中期均線的支撐,短期均線也出現下彎,目前均線只剩下半年線趨勢上揚,周五在跌破半年線後,指數若無法有效站回半年線之上,整體線型架構偏弱,資金面上,台幣也出現大幅貶值的走勢,直接影響外資持有台股意願,因此,短線在利空未明顯解決,技術指標目前偏向弱勢,加上整體法人心態相對保守下,近期台股將維持弱勢整理走勢,操作上不宜過度樂觀。

選股方向:

此次貿易戰衝擊的3,000億美元產品,主要是由美商Apple、HP、Dell向中國採購,美國政府對相關產品課徵10%關稅後,預期相關手機產品、筆電產品受衝擊較大,後續應觀察若產品售價無法轉嫁,對於相關供應鏈衝擊仍在;反之,貿易戰受惠族群可以注意,其中已經廠房布局在非中國地區的公司,短線轉單效應可以期待。

下周起為第二季財報公布旺季,就季報的角度來觀察,食品、健身器材、網通、營建、海運、水泥等族群整體第二季相較於第一季營收成長幅度大,因此,預期第二季季報或許有機會交出不錯成績單,相關族群可以卡位季報行情。

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