美國總統川普決定對中國施加壓力,對中國3000億美元商品加徵關稅再度成為焦點,受此影響,台股上周五一度跌逾200點,失守10600點大關。這波美國加徵關稅產品清單涵蓋手機、筆電,對消費者影響層面大,由於筆電相關概念廠商生產地較為分散,影響較低,iPhone供應鏈廠商在大陸廠產能約30%,加上相關手機概念股股價位於高位,相較之下仍會出現較大修正。

日盛基金經理人張亞瑋指出,中美貿易戰已成為長期議題,左右投資人信心,只要情況未失控,貿易戰對經濟與股市的衝擊將會遞減,而金融市場在經過上周消化後,波動應會逐漸趨於緩和,後續事態發展仍須高度關注大陸是否提出反制措施,從過去一年股市對貿易戰的反應看來,短期台股仍有修正壓力,然長期仍需看美國景氣是否能維持。

展望後市,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,下半年是電子產業旺季,關稅議題確實加大短期不確定,然而長期而言,廠商已經逐漸調整生產基地,關稅的影響將逐漸降低。更重要的是,長期趨勢將不受短期波動影響,建議投資人關注長期趨勢。

在投資建議上,廖哲宏表示,貿易戰最後無論如何落幕,可預期亞系供應鏈取代美系供應鏈趨勢勢在必行,此一情勢長期對台灣供應鏈正面。因此在投資的布局上以長期趨勢為核心,像是從中美貿易戰以來,反而看到5G手機的布局加速,預期明年5G手機展望將更加正面,即是一例。

另一方面,中美貿易摩擦也為台灣公司帶來機會,近期大陸廠商加速去美化,台灣公司反而取得更多訂單,尤其IC設計以及PA廠商。譬如:近期華為發表的5G手機,過去PA供應商主要為美商,現在已經換成海思(由台灣PA業者協助生產製造)以及日商Murara也是一鮮明例子。

張亞瑋分析,中美貿易戰走到下半年,產業趨勢與先前不會有太大改變,5G、雲端、AI、汽車電子、電動車等趨勢,短期將受貿易戰影響,但長線發展無礙;大陸廠商產線的外移,受益東南亞或是台灣資產營建;中國芯的國產替代,受益多屬於台灣半導體族群;TWS無線藍牙耳機市場需求熱度高,隨蘋果AirPods 熱賣,可望續帶動相關風潮。

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