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2019年MSCI提升A股納入因數三部曲
2019年MSCI提升A股納入因數三部曲

明晟(MSCI)指數公司於今(8)日清晨5時公布8月季度評議的最終決定,作為2019年8月季度指數審議的一部分,MSCI將把大型A股納入因數從10%增加至15%,同時公布指數成分股調整結果。據中金公司估算,此次調整後MSCI新興市場指數中A股的權重將從當前1.7%提升至2.5%,指數調整對A股的增量資金規模分別約為227億美元,約人民幣1600億元。

中美貿易戰升級貨幣戰衝擊近期A股頻頻走跌,至7日收盤上證指數已連續6個交易日收黑,2800點失守,創下近半年以來新低。MSCI中國區研究主管魏震近日表示,MSCI將如期提升A股大盤股的納入因數,不會受到周邊擾動因素的影響,這意味著超過200億美元被動資金將於指數調整生效日的8月27號進入A股。

11月將再升A股權重

根據此前MSCI設定的計畫,提升A股權重在2019年內分三步走:5月半年度指數審議時,將指數中的大盤A股納入因數從5%提高至10%,同時以10%的納入因數納入創業板大盤A股;8月季度指數審議時,將指數中大盤A股納入因數提高至15%;11月半年度指數審議時,將指數中所有大盤A股納入因數從15%提高至20%,同時將中盤A股以20%納入因數納入。

對於今年第2次提升A股權重有望帶來的增量資金,中金公司稱,根據追蹤MSCI指數的資金規模約10.5兆美元,靜態估算8月底及11月底兩次指數調整給A股帶來的增量資金規模分別約為227億美元及420億美元,約人民幣1600億及2900億元,測算MSCI新興市場指數中A股的權重在8月底及11月底指數調整後,將從當前的1.7%提升至2.5%及4.0%。

總的來看,目前正處於MSCI納入A股進程的中段,A股中MSCI成分股名單正在不斷擴大陣容,MSCI納入因數正在逐步提高,A股所占指數權重也將提升。在這一背景下,外資流入預期也將隨之擴大,外資對A股市場的影響也將越來越重要。

消費、醫療股受青睞

高盛證券此前研究報告指出,外資將更青睞A股市場中的消費品、非必需品、醫療保健以及精選的工業和科技股等對國際投資者而言稀缺性較高的股票。

值得注意的是,另一指數巨頭標普道瓊斯指數公司也已在本月5日更新了納入A股的詳細安排。根據最新消息,標普道瓊斯將以可投資權重因數的25%來將A股納入標普道瓊斯的15檔指數,包括標普全球基準指數、標普新興市場基準指數等,納入A股決定將於9月23日開盤生效。

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