中美新一輪貿易談判破局,不僅讓全球股市空襲警報再度響起,也讓國際資金飽受驚嚇。根據EPFR統計,上周僅美股基金唯一淨流入47.79億美元,其餘股票型基金全面呈現淨流出,即便是一度穩吸金的歐非中東基金,上周也轉流出1.87億美元,終止連五周吸金。

以7月整月來看,由於中美貿易戰反覆,市場風險意識明顯上升,拖累整體股票型基金資金動能疲弱。除了歐非中東基金尚且有小幅度淨流入,剩餘市場皆呈現失血狀況。其中全球新興市場基金已連14周失血,歐股基金和新興亞洲基金也分別有連續五周和連續四周淨流出。

尤其是歐股基金,隨著投資者對「硬脫歐」憂慮升溫,僅7月便有逾116億美元的失血,災情最為慘重。

摩根多重收益型產品經理陳若梅指出,除了美國聯準會正式祭出「預防性降息」,包括雙印、南韓、巴西等新興國家也陸續啟動降息,配合大陸人行擴大寬鬆可能性也升高的前提下,看好下半年全球資金將不虞匱乏,有助於全球風險資產表現。

摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,回顧經驗,美國聯準會首次降息後,主要資產表現將因經濟動能走向而有所差異,通常在美國ISM製造業指數低於50景氣放緩下,債券在降息後之表現多優於股票;反之若降息後經濟加速成長則股票表現將較為突出。

短線來看,降息多有助於支撐股市表現,年底前的風險性資產依舊值得期待,不過,林雅慧強調,企業獲利表現仍是投資人中長期應聚焦的重點。

林雅慧認為,由於下半年除了美國聯準會採取寬鬆貨幣政策,隨著全球景氣放緩及貿易保護主義興盛,研究機構紛紛下修包含日本、澳洲、印度和俄羅斯等多國利率預估值,意味著這些國家央行未來可望跟進降息,這也將相對較有利債市表現,股市則宜聚焦主動管理及選股能力,建議投資人不妨將多重資產投資策略、高收益債、美國複合收益債等資產納入旗下投組,中長期逐步增加債券配置。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦‧賽加爾指出,中美貿易戰應視為長期議題,兩國博弈過程與談判進展反覆,料將增加市場波動,而大陸正逐漸降低對出口的依賴。

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