2019年大陸工業增加值與固定投資走勢
2019年大陸工業增加值與固定投資走勢

大陸國家統計局14日公布包括工業增加值等多項宏觀數據,全面遜於預期。顯然受到中美貿易戰的拖累,7月分工業增加值(台灣稱工業產出)年增率僅4.8%,創下17年來新低,反映出整個景氣正在持續下探。值得關注的是,製造業投資增速3.3%,連續3個月回升,呈現出回穩走勢,只是民間投資仍有待加強。

大陸國家統計局公布7月工業增加值為4.8%,比6月減少1.5個百分點,這是17年來的最低紀錄。從月增減率來看,7月的規模以上工業增加值比上月增加0.19%。今年前7月規模以上工業增加值年增率為5.8%。

Q3恐是最困難的一季

西南證券宏觀分析師楊業偉、張偉認為,7月工業產出出現如此大幅度的下滑部分可能源於產出數據提前報送,導致6月工業增加值數據偏高而7月偏低;另一方面,內外需同時收縮,導致上游產出和出口導向行業產出同時收縮,經濟放緩壓力上升。

中原銀行首席經濟學家王軍說,第3季應該是最困難的一季,預計第4季應該會止住這種趨勢。宏觀政策的大方向是明確的,財政上減稅降費,貨幣上關注風險、保持定力,沒有強刺激,著力於解決信貸結構優化的問題,未來是要加強前期政策落實,下半年財政支出要擴大、優化,赤字率在實際執行的時候也可以更寬鬆一些。

製造業投資出現回穩

相對於工業增加值表現欠佳,大陸國家統計局也公布了包括製造業等行業的投資數據,其中製造業投資增速3.3%,連續3個月回升,反映出回穩跡象。但民間投資增速仍然低迷,較上月下降了0.3個百分點,表明民營經濟的信心仍需要進一步回復。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家、研究部負責人章俊強調,製造業出現回穩信號,需求有待進一步改善。從財政政策角度看,今年無論是財政赤字規模、減稅降費的水準,還是專項債發行額度都是力度較大的政策刺激,其關鍵是做好政策的落實,切實保證實體經濟能夠享受到政策利好。

#數據 #大陸